前言：周内不锈钢期货保持下行态势，高点下跌，跌幅达440元/吨，不锈钢期货与现货价差从升水变为贴水，现货价格周内跌幅150元/吨，波动幅度不及期货。11日午后，受消息影响，伦镍开盘拉涨，市场跌价意愿明显减弱。
一、不锈钢期货弱势表现，伦镍走高提振市场
截至7月11日下午3：00，不锈钢期货收盘至13870元/吨，跌110元/吨，跌幅0.79%。周内随着不锈钢期货持续表现弱势，现货市场成交偏淡，多以贸易商之间整卷成交为主，平板成交偏淡，随着午后伦镍开盘受消息影响拉高，少量低价出货商家均收窄议价空间，但成交并未出现明显改善，对于不锈钢价格是否能得到提振，市场多保持谨慎观望态度。
二、社会库存总量增加，300系呈窄幅降量态势
据Mysteel调研统计，2024年7月11日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存108.77万吨，周环比增0.63%，其中300系方面，不锈钢库存总量70.79万吨，周环比减0.14%。
目前由于贸易商多数缩减常备库存以降低风险，终端订货量大的很大一部分以钢厂直发为主，市场流通库存整体偏少。本周300系除佛山市场冷轧窄幅增量，无锡整体以窄幅去库为主，库存多集中于仓单库存以及钢厂前置库存，周内锡佛都以热轧资源消化去库为主。冷轧成交多以整卷出货为主，热轧方面商家难补低价资源，故以平板出货为主。
三、市场商家谨慎备库，需求偏弱利润空间收窄
7月以来，不锈钢期货飘红对现货价格的带动影响较为有限，但由于流通库存不高，叠加原料价格始终存在支撑，故现货价格未出现大幅走跌的现象，整体波动空间较小，目前贸易端整体利润空间收窄，行情波动幅度较小也使得操作空间变的有限，不锈钢期货贴水现货价格后，仓单资源或将得到部分消化。整体来看7-8月处于需求淡季，钢厂暂时未出现明显减产计划的情况下，供应过剩的压力依旧存在。
总结：需求表现偏淡，不锈钢期货保持弱势下行的态势下，现货价格难有上涨空间。原料端坚挺仍然使得不锈钢价格相对坚挺，稳中偏弱运行或是短期常态，供应端压力尚存。
