前言：
端午假期后，在佛山市场库存压力未出现明显增加的情况下，为何现货价格仍长期处于“拉锯状态”，难以出现上涨之势呢？
一、镍矿供应紧张预期缓解，价格支撑尚存
由于RKAB审批进度仍在进行中，根据APNI印尼镍矿协会统计，截止到2024年当前，已获批的开采额度为2.21亿湿吨。6月镍价盘面震荡走跌，但印尼内贸基准价升水反而未受影响，不跌反涨。多数矿主产区升水已去至+13~15美元/湿吨;部分镍矿主产区更甚，升水已达+15~17美元/湿吨，最新镍铁成交价去至973-978元/镍(到厂含税)。镍铁供应紧张预期缓解，但价格还是支撑，故在原料镍铁支撑下，不锈钢生产成本难有回落，同时各系别不锈钢利润率较低下，市场低价成交意愿不强。
二、社会库存到货不多，节后均存在一定消化
佛山市场近两年端午节过后市场虽有到货垒库迹象，但垒库速度与库存压力增加幅度相对有限，由于钢厂实际产量并未有明显增加，叠加节后未出现大批量厂内库存往港口与公仓发货的现象，到库量级较稳定，因此节后复工整体垒库现象。
目前佛山市场端午节后库存垒增速度并不算快，虽实际需求欠佳，但节后到货均有一定消化迹象，库存量级仍处于年内中高水平位置，现货规格暂时亦相对齐全，成本支撑下，行情涨跌空间不大，贸易商及下游多选择观望适量补库操作为主，使现货价格继续处于窄幅震荡趋势运行。
三、下游需求缺口淡季之下难以开启
现阶段尚处于不锈钢采购淡季，下游或将在8-9月份才逐渐多接单备货，短期利好消息偏少难以刺激市场需求增长，近期以期货部分商家接空单后价格微涨补货成交，或一些短期对后市信心颇佳的散单出货居多，阶段性采买难以为不锈钢期货盘面和行情带来强力支撑。
总结
当前不锈钢期货盘面利多因素偏少，市场还是多理性询单提货，排产与实际产量未有大幅调整，但需求偏弱，钢厂发货较慢仍可满足市场求购状态，供过于需的局面也未得到实质性扭转，市场各方应继续保持理智入市。
