自3月以来，不锈钢期货在经历了连续四天的震荡下跌后，终于在今日翻红，截止3月7日收盘，不锈钢主力合约收涨30元至13765元/吨，不锈钢行情要重回上涨趋势了吗？
一、印尼镍矿审批提速，不锈钢成本重心下移
前期印尼RKAB审批慢的问题持续发酵，影响了镍矿发货，镍铁看多情绪主导。而近期印尼矿业部表示未来专注于镍和锡的加工配额批准，审批进度自3月起开始提速，且目前通过企业主要以中大型矿山为主，后续对镍铁生产的影响或将逐步减小。
随着印尼镍矿消息扰动趋向冷静，加之前期不锈钢行情震荡下行，钢厂开始压价采购镍铁，据市场了解，3月6日，华南某钢厂高镍铁采购价950元/镍（到港含税），较2月28日下调10元附近，成交上万吨印尼铁，为贸易商供货。
以高镍铁采购价950-960元/镍，高碳铬铁8495元/50基吨测算，304冷轧生产成本在13100-13200元/吨（基价）附近。
二、3月钢厂排产环比回升，社库增近6万吨
自3月份开始，钢厂生产提速，据Mysteel统计，3月排产量319.35万吨，月环比增加64.7万吨，其中300系月环比增加32.5万吨，供给端或逐步趋于宽松。
在最新一期（3月7日）的库存统计数据里，全国89仓库存总量周环比增加近6万吨至123万吨，其中佛山28仓库存总量周环比增加1.5万吨至41万吨，库存压力逐步凸显。
本周库存增加主要因钢厂资源集中到货，特别是仓单资源增量明显，加上代理及贸易商提货意愿不强，同时近期青山华南地区冷轧代理执行“款到发货”的结算模式，下游采购更加谨慎，因此市场到货量大于消化量，库存呈上升趋势。
三、期货止跌反弹，市场仍以低价资源成交为主
现货方面，今日早间现货价格整体持稳，随着盘面止跌反弹，市场询单氛围稍有回暖，午后市场热轧价格率先上探，冷轧价格因上调后成交受阻，考虑到库存压力，部分商家仍以原价成交为主，市场低价资源出货尚可。
以佛山304民营为例，3月7日304冷轧四尺毛基13400-13500元/吨，304热轧五尺毛边13350-13450元/吨。
总的来说，3月钢厂产量环比回升，叠加年后钢厂生产恢复速度明显快于需求恢复速度，若3月需求释放不及预期，社会库存持续垒积，供需矛盾将进一步扩大，从而制约行情上行空间。加上期货仓单在突破10万吨后增势不减，当前多空博弈尚未结束，市场信心修复缓慢，预计下周价格震荡调整，后续关注钢厂生产节奏和社会库存变动情况。