引：红海事件发酵对海运费造成明显波动，海运费上行锰矿成本增加，同时国内需求疲软，现货价格暂未好转，下游接受度一般，导致矿山减产情况出现。
南非第四大锰矿商UMK于 1月2日宣布为应对当前日益恶化的市场环境，需求疲软，将进行锰矿山减产，同时减少矿石对外销售量。待市场复苏，公司将恢复正常。生产和销售放缓对员工暂无影响。
截止1月3日，市场南非半碳酸报价32-33元/吨度，环比上调1-2元/吨度不等，高价实际成交暂一般，由于2024年1月钢招预期一般，厂家端采购偏谨慎。目前正值下游合金厂冬季补库阶段，但由于锰合金端价格表现不佳，短期厂家端暂观望半碳酸报价的上调。
本文将从南非锰矿发运量、中国南非矿依赖度、UMK及南非其他矿山开采量及成本、中国港口库存及消耗、2024年发运及到港趋势来解读影响，为市场参与者提供参考。
核心数据：
1.2023年预计南非锰矿总发运量（发全球）2327万吨，同比微增40万吨
2.2023年预计中国南非矿进口量1519万吨，同比增6.7%，占中国锰矿进口量50%左右。
3.南非联合锰业（UMK）主要出产碳酸锰矿，按2023年市场评估其产量推测值320万吨/年，南非锰矿年产2400万吨左右，占南非锰矿产量13.3%
4.2023年天津港Mn36%南非半碳酸锰矿均值32元/吨度，同比降幅12.8%
5.库存量：天津港总库存406.7万吨，南非矿201.7万吨（其中南非高铁54.4万吨），（排除南非高铁）占比36.2%。钦州港锰矿总库存126.6万吨，南非矿44.8万吨，（含南非高铁）占比35.4%
6.周度疏港量：天津总51.29万吨，南非25.84万吨，占比50.4%。钦州总13.3万吨，南非4.7万吨，占比35.3%
7.主流产区硅锰工厂南非半碳酸矿消耗占比：北方0.6-0.8吨，占比35%
一、2023年南非矿发运趋势
据Mysteel空间数据显示，12月南非发运223万吨，较11月197万吨，环比增加13.2%，同比2022年12月209万吨增加6.7%；1月南非到港预计145万吨，12月到港95万吨，环比增52%，同比增加32%。
点评：2023年12月到港处于偏低位，直至24年1月初到港量均是偏低状态，叠加现阶段厂家冬储备货，港口南非库存出现下降趋势，进入一月中旬后南非到港量将出现增加，厂家在节前备货积极性较好的情况下库存暂不会有明显拉涨，但随着临近春节港口消化速度放缓后，库存或将抬升。
二、南非其他矿山产量及成本
- 英美资源（Anglo American）2023年1-9月锰矿产量为282万吨，同比增加2%，增产主要由于南非业务的采矿性能和设备可靠性的提高。
- South32南非锰业2023年1-9月南非锰矿产量累积为177.6万吨，同比增12.5%，2024 财年的产量指导保持不变，仍为200万湿吨，计划在2023 年四季度和2024年一季度两个季度进行维护。
- 朱比特（Jupiter）2023年1-9月产量为247.2万吨，锰矿平均生产成本（高品矿），FOB均值：2美元/吨度。
三、外盘报价及中国半碳酸价格表现
现货方面半碳酸从最低值29.7持续上行至32元/吨度左右，涨幅2.3元/吨度，现阶段半碳酸涨价情绪不止，同样临近外盘报价，降进一步推动外盘价格上行，South32矿山今日截止投标，市场预计价格将向3.7（↑0.1）美元/吨度左右靠近，现货及外盘近期均呈现上行趋势。
- 市场人士观点：
A：港口到港成本陆续降低，以当前的高位价格来看有所盈利，可以适当进行出货且冬储情绪高涨。
B：半碳酸为硅锰用量最大的矿种，需求高，价格和需求有支撑，且23年全年基本处于亏损状态，同样抓住涨价机会，半碳酸价格看到33元/吨度以上。
C：一月份半碳酸整体报盘量都不多，一月发货应该有下降，可能会传递到2-3月份表现出来，后期碳酸还是看好一些
D：厂家在12月份就有了一波冬储，到一月冬储情况可能没有预期那么高，大家挺价情绪足，最后还是要看工厂的接受度，报价高位，成交上去才有稳定性。
E:整体需求还是不足，厂家开工比之前下降，盘面没有明显上冲，而且厂家成本收缩，对矿价接受度也一般吧。
F：市场涨价的时候工厂可能就拖延不买货，有的可能也就出了，但是工厂早晚也是会买，集体价格保持住价格就可能上去。
- 总结：
2023年锰矿外盘受现货市场低迷原因，全年外盘报价多为探底状态，跟随现货，直至进入年底锰矿价格触底反弹，矿商长期亏损状态下涨价情绪较充足，临近春节锰矿挺价情绪明显增加，叠加港口南非近期到港量减少，压力有所缓解，南非整体库存下降，矿商暂无低价出货意愿，议价难度增加，给到现货市场一定的积极情绪，但需求端以及后期的到港量依旧不能忽视，短期内在需求保持的状态下南非矿依旧保持试探上涨的趋势。