概述：不锈钢产能过剩背景下，430价格自九月份走跌以来，几乎毫无反弹，临近四季度末，430冷轧究竟何时止跌反弹？本文旨在探讨430价格延续跌势的原因，并给出观点。
据Mysteel数据显示，进入九月份以来430主流钢种自反弹高点就进入了下跌趋势，无锡市场价格自8450元/吨跌至目前8100元/吨，跌350元/吨，跌幅为4.14%。佛山市场价格自8300元/吨跌至目前8000元/吨，跌300元/吨，跌幅为3.61%。
一、原料端的掣肘
下游不锈钢需求疲软下，铬铁厂已经完成生产所需铬矿量，而铬矿到港量的增加，铬铁厂面临供应过剩，铬铁成本下移的状况。据Mysteel数据显示，自九月份以来不锈钢生产原料的高碳铬铁价格从9100元/吨跌至8600元/吨，跌500元/吨，跌幅为5.4%。
随着铬铁生产成本的下移，不锈钢生产成本也随之下移，这也是导致430冷轧价格走跌的重要原因之一。据mysteel数据显示，自九月份以来不锈钢生产成本开始下跌，最高值8318元/吨，最低值为8152元/吨，跌166元/吨，跌幅为1.96%。
二、供给端的压力
供给的增量也约束着430价格的持续上涨，这也是进入九月份以来430反弹至高点开始走落的原因之一。据Mysteel数据显示，进入九月份钢厂前置库存量库存水平有所上升，全国400系库存量从最低159085万吨到最高点194892万吨，增加35807万吨，增幅为22%。无锡400系库存量从最低60036万吨到最高点80791万吨，增加20755万吨，增幅为34%。
三、市场内部的角逐
随着不锈钢整体行情走弱，市场内看跌心态较浓，虽400系库存来看整体压力不明显，但是需求不足下，商家出货情况不佳，商家为缓解资金压力，多暗跌以促出货，且从市场来看低价资源也不断涌现，430价格支撑较弱，430价格连续走跌。
综上原因，原料端的成本下移以及供给端的持续供应再加上需求不佳，临近年末商家有回笼资金的需要，都是制约430价格止跌上涨的因素。那么短期430不锈钢能否止跌看涨，目前来看仍压力重重。虽上涨有压力但出于成本，价格向下空间不大，后续仍需关注钢厂动态，以及原料端价格涨跌。