10月硅铁市场呈现下降趋势，假期期间市场仍维持在7150-7200的市场高位，主要原因则是节前钢招价格良好，钢厂采购积极性较高，叠加原料端价格支撑较强，但随着节后归来，兰炭价格迎来10月首降，盘面跌势难止，尽管后期青海以及宁夏平罗再出能耗文件，但对市场及盘面的影响甚微，72硅铁价格一路跌至6700元/吨，市场情绪悲观，缺乏内驱指引带动。
一、兰炭价格连跌，电价波动不一
10月硅铁成本主要变动围绕在兰炭下调价格以及9月结算电价的变动。兰炭10月价格走势呈现弱势，神府地区小料价格月初高位1350-1440元/吨，但受限于下游硅铁企业价格下跌以及电石企业亏损的情况，价格经过多次波动，于月底来到1250-1290元/吨，11月初仍出现下调情况。
电费主产区仍然表现不一，变动较大的主要集中在宁夏和内蒙古，宁夏9月整体结算电费略有增长，涨幅在0.01元/千瓦时，目前硅铁企业电费集中在0.48元/吨左右，部分企业因余热发电或变电站等因素，成本略有优势。内蒙古企业9月结算电费下降，维持在0.4元/千瓦时。
二、供给增加情况下存在企业减产
10月全国硅铁产量继续增加，总产量50.77万吨，环比增8.36%，增3.92万吨。由于节前行情较好，宁夏两家长期停产企业恢复生产，但相较于9月来说，“银十”预期并未达到效果，尤其是节后归来，随着期货盘面一路下跌，厂家出货情况愈发艰难，期货盘面优势明显大于现货，厂家库存出现累计现象，宁夏、陕西市场陆续在中后期出现检修情况，其中包含宁夏头部企业以及陕西头部企业。但此举由于时间以及区域等局限性，并未带动整体市场反弹，随着后期盘面逐步稳定，硅铁厂家陆续恢复生产。目前来看虽然厂家成本下移，但现货价格处于低位，厂家处于成本线边缘，宁夏主产区生产成本在6900元/吨以上。
三、钢厂检修增加、需求弱势
10月钢厂检修数量明显增加，主要钢厂则是因为生产亏损被迫检修，从具体数据来看，截至10月31日，Mysteel统计247家钢厂样本预计10月铁水日均产量243.8万吨/天，环比下降4.5万吨/天，降幅1.8%。同时钢厂招标价格不断下降，10月河钢节后补招硅铁价格7450元/吨，数量1780吨，节前采购价格7700元/吨，下降250元/吨。随着河钢招标价格的下跌，市场整体价格均在走跌。
不锈钢：不锈钢市场弱势运行，由于三季度钢厂供应过剩现象较为严重，不锈钢企业四季度前中期减产力度或逐步增大，同时原料端受制于高矿价，价格跌幅有限，加速产业修复脚步。市场多将呈现弱势去库趋势。
金属镁：10月金属镁市场整体呈现下降局势，月初节假归来，市场并未出现集中补货的现象，市场成交较差，受此影响价格逐渐出现下降的趋势，镁价直线回落到7月初上涨前的历史低位20700元/吨，较上月回落4000元/吨，另一方面市场受消息面的扰动，复产消息不断涌现，导致下游市场操作较为谨慎，多以观望市场为主。10月镁锭全国产量59605吨，2023年9月全国镁锭产量为56634吨，环比增加5.25%，虽有镁厂着手准备投产事宜，但11月市场复产预期偏弱。
出口：9月硅铁出口数量呈现下降趋势，出口总量28547.425吨，相较上月出口数量减少1819.09吨，降幅6.0%，硅铁出口9月明显走弱，10月预期同样不强，海外需求订单竞争激烈，存在客户低价竞单情况，出口利润同样不如乐观。
11月展望：供给减量概率增大 需求维持低位
供给：11月硅铁企业按照目前来看生产较为艰难，企业存在不同程度亏损情况，宁夏部分企业已开启新一轮检修，陕西厂家亦有检修情况，青海多维持避峰生产，部分企业受成本支撑低价暂不出货，垒库现象存在。如若行情短期难以出现转机，检修企业或将继续增加。
需求：11月钢厂检修现象仍将存在，华东部分钢厂硅铁采购需求仍将维持低位，此外9、10月检修钢厂主要集中在北方，像河北、山东等钢厂盈利率大幅下降，叠加冬季空气污染等要求，预计11月钢厂高炉铁水日均产量为235-236万吨/天，需关注钢材下游的库存情况。
原料：兰炭价格或维持弱势运行，10月兰炭供给增加，但下游电石及硅铁企业利润明显较少，同时兰炭市场缺乏支撑，11月虽有采暖需求，但释放尚不明显，同时硅铁企业兰炭库存不一，平均天数在1个月左右，也限制了兰炭的消耗。
综合来看，硅铁市场目前缺乏内驱动力，期货商库存有所下降，盘面出货优势减弱，现货厂家为促进成交主动降价，但同时也带来利润压力，11月供给大概率减少，同时钢厂需求难以恢复，下游受限的情况下，府谷金属镁厂投产进度将备受关注，预计在供需双弱的情况下，硅铁市场弱势震荡运行为主。