Part.1 市场概述

镍：周内宏观悲观情绪缓解 基本面良好镍价震荡上涨

前期市场悲观情绪过度释放，周内有所缓解，叠加镍基本面格局未改，主流钢厂询盘积极镍铁价格上涨，镍价整体震荡上涨。

菲律宾苏里高雨季将至，镍矿需求集中价格坚挺运行。下游300系不锈钢厂利润继续收窄，对原料压价采购，但受印尼镍铁回流延期影响，短期镍铁市场资源持续偏紧，镍铁价格持稳运行。纯镍现货资源紧缺，美金提单价格上涨，全球库存去库态势不变。MHP供应紧张状态难改，硫酸镍在三元前驱体需求带动下，镍豆将持续高消耗。镍基本面支撑仍存，但出于对后续消费担忧，不锈钢期货价格持续走跌传导致镍端，预计下周镍价整体震荡运行，运行区间139000-144000元/吨。

铬：供需矛盾继续弱化 铬系市场承压运行

本周下游主流不锈钢厂铬铁招标价出台，环比上月下调800元/50基吨。冶炼厂挺价信心受到打击，市场报价小幅下调向招标价靠拢趋势。但本周内蒙古地区再度发布有序用电预警，供应端生产尚未完全恢复。全国节能形势严峻下，后续生产不稳定性仍较高。需求方面目前不锈钢减产有限，周内招标价出台后部分钢厂积极询盘，预计短期或将延续当前价位。在铬铁价格走弱的情况下，工厂对当前铬矿价格接受度有所下滑，采购积极性下降。部分贸易商受下游情绪影响，出货意愿由弱转强。叠加本周北方铬矿到货量仍然较多，港口库存继续维持高位。使得本周铬矿市场继续承压运行。块籽矿和高品矿的价格依旧保持坚挺，南非精粉则延续下跌的走势。但后续铬铁产量增加的预期下，铬矿消耗量的提升或将获得一定支撑。

1.1 价格预测

下周价格预测

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注：镍价以沪镍主力合约为参照（元/吨）；镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照（美元/湿吨）；高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照（元/镍）；铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照（元/吨度）；高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照（元/50基吨）；废不锈钢以温州304一级新料为参照（现金价，元/吨）。