市场概述
镍:不锈钢大涨叠加基本面持续向好 周内镍价震荡上行
本周高镍铁市场价格大幅上涨,镍基本面持续向好,不锈钢主力合约受限产预期影响创上市新高,带动镍价上涨;国内经济稳步增长,宏观情绪较好下镍价震荡上行。
菲律宾镍矿报盘坚挺,三季度集中备库期,需求旺盛下镍矿议价重心上移。周内青山300系不锈钢封盘,现货资源持续紧张不锈钢价格屡创新高,利润丰厚下高镍铁采购价格大幅上涨。精炼镍方面,长单少量进口,库存持续低位运行。硫酸镍资源偏紧,镍价上涨成本高位支撑工厂报价,镍豆自溶经济性突出,前驱体企业多采购镍豆自溶替代外采硫酸镍,价格高位运行。目前镍产业链向好下,预计下周镍价偏强运行,运行区间138000-145000元/吨,短期着重关注不锈钢限产政策执行情况。
铬:供需双双受限,铬系市场全面上行
全国大面积限电,致多地铁合金工厂发布不能如期交货的不可抗力通知函、南非动乱导致铬矿发运主港之一德班港停摆、中东地区“开斋节”休假影响主流矿发运,铬系市场供需端双双受限,驱动铬系价格全面上涨。
本周铬矿市场主要受全国铁合金厂普遍限电带动和海外疫情影响,价格稳步上调,但限电面积影响较大,铬矿现货价格虽得以小幅调涨,但工厂采购和成交量实为有限,值得注意的是,受南非暴乱、海运紧张及中东地区“开斋节”的综合影响,海外铬矿发运不畅,期货外盘价格上调幅度较大,尤其是津巴布韦精矿涨幅高达15%,而且由于铁厂限产严重,为提高出铁量而增加高品铬矿配比,也进一步加剧港口主流高品精矿和块籽矿货源紧缺。
本周南非系现货报价继续小幅上调,土耳其和津巴布韦矿涨幅稍大。而下游限停产严重,工厂采购量较少,对港口现货继续上行有一定抑制。国内非南非矿库存下降而南非矿库存高企,使得南非粉矿与非南非铬矿价格进一步分化,津巴布韦和土耳其铬矿不管是现货还是期货,价格涨幅均明显高于南非矿,铁高利润背景下,工厂更倾向多采购粒度好、品味高的矿种,南非矿也会因此跟不上铬系整体涨幅,预计后续工厂对南非块矿、津巴布韦矿、土耳其矿、阿巴矿等的需求仍保持高位。
本周五全国港口库存400.1万吨,并没有保持前两周的去库态势。主要是由于天津港库存较上周增加15万吨,显然是受内蒙多厂减产停产采购量下降的影响,在内蒙地区限电没有减弱之前,天津港将继续累库,据观察港口入库数据,南非矿入库数量最大,库存增加最多。
当前铬系市场供需端运行均较为困难,下游不锈钢厂也在执行压缩产量的政策,但因国外铬铁供应不畅,国内高碳铬铁需求仍较好。高碳铬铁市场短期内继续高位运行,下周预计在8600-8800元/50基吨区间运行。
风险提示/关注点:
应继续跟踪关注有些工厂减产力度是否像通知函中说的那么大,以及各地电网运行状况,不锈钢厂限产政策执行情况等。
本周铬矿价格平稳上调,下游成交回升明显,高品质铬精矿价格上涨幅度较大,本周随着全国性的用电紧张,广西、云南、内蒙等地限电限产愈发严重,驱使市场成交价不断攀升。
不锈钢:限产预期且成本抬升 期现价格大幅拉涨
本周不锈钢现货价格大幅上涨,目前除了小部分明确减产钢厂,主要是对于不锈钢的限产预期,且原料高碳铬铁、镍铁及废不锈钢价格均有明显上涨,成本助推加之市场民营可流通的300系资源仍然偏紧,不锈钢期、现货价格大幅拉涨,价格创下近年来高位。成交方面并不乐观,由于拉涨过快,下游拿货偏谨慎;库存方面,市场库存周环比增加,增量主要体现在300、400系,本周300系主流钢厂均有正常到货,加上仓单交割资源,增量明显。当前不锈钢价格在高位,下游拿货多观望,但限产政策仍未明确落地,预期仍在,预计下周304价格呈现高位震荡运行概率较大。
价格预测
品种 |
运行趋势 |
预测区间 |
原因 |
镍价 |
偏强运行 |
138000-145000 |
目前镍产业链向好下,预计下周镍价偏强运行,短期着重关注不锈钢限产政策执行情况。 |
镍矿 |
上涨为主 |
77-80 |
镍矿市场可流通资源较少,菲律宾镍矿山挺价意愿较强,贸易商看涨后市报价上行;工厂即期利润尚可,订单较好下对于原料采购积极,市场议价重心持续上移,预计下周镍矿主流价格上涨为主。 |
高镍生铁 |
上涨为主 |
1350-1380 |
镍矿成本支撑下,镍铁价格易涨难跌。不锈钢限产预期下不锈钢价格持续走高,叠加不锈钢高利润高需求,市场可流通高镍铁库存偏紧的情况下,预计下周镍铁价格将以上涨为主。 |
硫酸镍 |
稳中偏强 |
35000-36500 |
原料结构性短缺难以缓解,并且下游三元前驱体需求旺盛在下次集中采购前预计价格稳中偏强运行。 |
三元 前驱体 |
震荡偏强 |
11.8w-12.5w |
三元电池条线整体处于向好阶段,上游原料价格上涨带来强支撑,预计下周三元前驱体价格将震荡偏强运行。 |
三元 正极材料 |
震荡偏强 |
16.5w-17.5w |
镍钴锰原料均有不同程度上涨,对三元正极成本带来支撑,预计下周三元正极材料价格稳中震荡偏强运行。 |
铬矿 |
持稳运行 |
30-35 |
远期成本支撑下需求向好叠加下游市场持续走强,持货商看好后市,预计下周铬矿现货价格将持稳运行。 |
高碳铬铁 |
高位运行 |
8800-9200 |
电力供应缺口增大,全国多数产区生产受限,市场现货资源紧缺,下游不锈钢价格持续走强,预计下周高碳铬铁市场价格将继续上扬至8800-9200元/50基吨。 |
铬矿 |
持稳运行 |
30-35 |
远期成本支撑下需求向好叠加下游市场持续走强,持货商看好后市,预计下周铬矿现货价格将持稳运行。 |
不锈钢 |
高位震荡 |
18600-19500 |
当前不锈钢价格在高位,下游拿货多观望,但限产政策仍未明确落地,预期仍在,预计下周304价格呈现高位震荡运行概率较大。 |
注:镍价以沪镍主力合约为参照(元/吨);镍矿以菲律宾1.5%品位镍矿为参照(美元/湿吨);高镍生铁以江苏地区到厂含税价为参照(元/镍);铬矿为天津港40-42%铬精矿现货价格为参照(元/吨度);高碳铬铁以内蒙地区出厂含税价为参照(元/50基吨)。