2023年7月12日，美国6月CPI年率跌至2021年3月以来新低，纳指、标普500指数均创15个月以来收盘新高。受此影响，有色金属集体呈现不同程度上涨，沪镍夜盘涨超3%。
宏观方面：
美国6月通胀数据全面低于预期，消费者价格指数显示通胀稳步下降，强化了美联储加息周期即将结束的市场预期。尽管加息接近尾声，但并不意味7月就会停止加息，一些分析师们认为，美联储仍将通过鹰派立场的发声压制市场通胀预期，加息周期不会立即停止，6月的CPI数据不太可能阻止美联储7月继续加息，7月加息概率仍然较大，但可能会降低7月会议之后进一步加息的可能性。
产业方面：
目前镍铁、硫酸镍、精炼镍产业矛盾并不突出，产业共振影响有限，对镍价的影响更多是来自宏观和消息面所造成的预期变化。
现阶段镍元素过剩在镍铁上表现一定压力，但压力不足。纯镍方面虽然国内新增产能在6月释放，但目前仍处于低库存结构，同时，海外俄镍交割困难，LME镍板库存很难体现出明显垒库的利空表现。而国内精炼镍新增投产也使得进口贸易商更加谨慎，加之进口对盘面还没有太好的盈利机会，仅有的进口盈利是体现在挪威、住友现货出售，当前进口主要是长协为主，无法刺激额外的进口交割，所以没有快速增量。
7月12日数据显示，金川镍上海地区出厂价174550元/吨，较上一交易日上涨500元/吨，折算市场主流报价合约沪镍2308合约10:15盘面升贴水为+9630元/吨。 市场方面，镍价小幅走强情况下，下游观望心态尤在，日内精炼镍现货成交偏冷。成交不佳叠加金川出厂价升水较低，日内金川资源现货升水持续下滑，午后成交至11000元/吨升水上下。俄镍资源现货升水仍低于沪镍近远月差，部分商家选择上期所交仓，今日上期所仓单增342吨至1890吨。挪威及住友资源预计明后天将有进口到货补充，目前挪威及住友资源进口已有小幅盈利。 进口盈亏方面，LME镍0-3M调期费-203美元/吨，沪伦比7.84。交仓盈亏亏损10435.3元/吨。现货盈亏：俄镍提单-6824.65元/吨，俄镍仓单-7235.3元/吨，镍豆提单-5771.39元/吨，镍豆仓单-6182.04元/吨，免税镍豆提单-5693.16元/吨。
价格走势方面，镍价上行中主要关注产业是否有效跟随驱动，当期刺激主要是受宏观面来带的情绪影响，短期无法触发基本面供需的改善，因此当前尚未具备顶部区间突破的有效因子，更多的是情绪带来的短期提振影响。而底部则是考虑基本面是否全面利空以及新增的电镍产品的成本。目前价格边际上市场普遍用中间品做硫酸镍生产电积镍成本作为镍边际的判断依据，而当前的价位在15-16万元/吨（区间是来自一体化和外购硫酸镍所产生的价差）。
基本面虽存在利空预期，但兑现节奏上放缓，但并未显现明确利空趋势，产生的结果就是对镍价多是高位利空影响，而非底部破位。因此，使得镍价仍处于15-17万元/吨之间震荡运行。目前主题关注是在三季度供需矛盾的发酵演变，同时注意印尼镍矿等政策调整带来的风险。
