一、概述:
钒市上半年基本处于下梯、震荡、爬坡、盘整状态运行，预期的未能实现，成本支撑的削弱，原料长达7月的连续上涨，终端需求趋弱，等多方因素综合作用促使钒市短期之内剧烈波动。展望下半年钒市价值回归、汇率冲高、外部加息周期变化、市场情绪向好、“金九银十”存在发力期等，钒市会否走出桎梏期，接下来让我一起探寻发展路径。
二、2023年上半年钒产业行情回顾：
1、成本塌陷修复成关键：
双节同聚元月，疫情管控放松、双节备货、预期向好共同促使钒市向好，1月末至2月初大厂原料定价冲向现金13万元/吨，钒氮钢招突破20万元大关，是继22年4月后，钒氮合金重回2时代，2月末以攀钢对外出台市场指导价钒氮21.2万/吨，钒铁上调1000元/吨至15.3万元/吨，及原料大厂敲定长协价格现金13.8万元/吨，预示钒市进入上半年鼎盛期，3-4月份钒市受倒春寒影响，3月末合金钢招率先撕开20万/吨大关，4月中旬后散户原料实际成交已跌破11.5万元/吨，钢市、钒市维持低成本、薄利润、抢先机的营销路线进行“降本增效”运行，五月钢招前有合金企业北京会议打前站、后有原料企业西安会议做插曲,但市场反响一般，随后5月上旬大厂原料祭出大招，“回血”合金企业建立成本底线，钒系各方势力对此给予积极响应，签单、投放最后演化为“扫货”，投机性需求的开始蔓延，直接带动了钒合金止跌弱稳；6月钒市携5月市场余威继续更进，多方力量亦借助市场信息滞后、不透明、不对等，叠加期货指数飘红、建材现货价格提振、唐山高炉部分停炉、秦皇岛部分烧结企业停产、诸多利好因素共同支撑钢招落地价坚挺；伴随成本塌陷修复6月原料围绕现金10.1-10.5万元/吨，钒氮合金钢招围绕现金16-16.5万元/吨，50钒铁围绕11.1-11.5万元/吨展开，技术修复是3月以后钒市发展的主要逻辑；
2、2023年上半年钒系产品产量:
1-6月国内片产量5.8334万吨，同比2022年5.4605万吨增加6.8% ；1-6月国内钒氮合金产量2.6691万吨，同比2022年2.9891万吨减少10.7%；1-6月国内50钒铁产量1.6757吨，同比2022年1.8020万吨减少7%；
3、2021-2023上半年螺纹钢产量：
据Mysteel对全国132家螺纹钢厂调研，2023年1-6月份全国螺纹钢产量7094.18万吨，同比2022年7248.9万吨减少2.1%；同比2021年9156.25万吨减少22.5%；
4、2022、2023主流钒产品消费对比:
据Mysteel部分统计，1-6月国内共计招标钒氮合金16000吨，同比2022年19134吨减少16.3%；1-6月国内共计招标50钒铁2190吨，同比2022年2493吨减少12.1 %；1-6月国内消耗全钒液流电池所需高纯钒2000吨，同比增长900%。
5、钒系合金价格：
从招标价格来看，钒系合金成交价格与市场预期、原料支撑、利好政策出台频率，等因素有密切关系。
203年下半年展望:
1、原料端:
自5月中旬钒市原料进入反弹修复期后，6-7月钒市一直处于储能蓄力阶段，由于7-8月处于传统需求淡季，检修、XD、成都大学生运动会等会对原料生产产生部分影响，从过往历史数据来看7-8月大概率都处于每年低产量区值内，前期的倒春寒另后续的金九银十更有预期，7月淡季频频政策暖风，已使市场有了部分准备；
2、国际端:
1-6月国际钒市基本处于滑梯平滑面，年中之后国际市场对于美联储及欧洲央行加息频次和力度有了新的理解和动作，部分国际“需求”及国内盈利模式，已在汇率冲高过程中获得部分实惠，下半年稳外贸仍会为国内钒市复苏之前提供部分支撑；
3、需求端：
1-6月国内186家周螺纹产量在300万吨以上，同比去年减少了50%以上，从工信部一季度公布的2023年粗钢产量基本于2022年持平，23年8月后的金九银十大概率会是成色十足，周螺纹产量300万吨以上生产期长于往年；
4、政策端:
1-6月国内出台楼市政策 3次，6月中旬央行九个月来首次下调LPR10个基点，全国一线、新一线、及部分二、三线城市不同程度对首套利率、公积金贷额度、二套房简化过户手续，等方面给予政策优惠，预计下半年优惠政策出台城市会进一步增加，盘活存量房，有力于改善型需求入场新房市场。