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Mysteel月报:6月不锈钢仍将维持区间震荡走势

Part.1 不锈钢市场主流品种价格

地区

品种

规格/品牌

2023/4/28

2023/5/31

涨跌

单位

佛山

201J1/2B

宏旺

9450

9400

-50

元/吨

佛山

201J5/2B

北港新材料

8850

8800

-50

元/吨

佛山

201J1/No.1

北港新材料

8750

8750

0

元/吨

佛山

201J2/No.1

青山

8400

8400

0

元/吨

佛山

304/2B

宏旺

15500

15150

-350

元/吨

佛山

304/2B

德龙

15350

15000

-350

元/吨

佛山

304/No.1

青山

14950

14600

-350

元/吨

佛山

430/2B

酒钢

7700

7750

50

元/吨

201J1/2B

北港新材料

9500

9400

-100

元/吨

无锡

201J2/2B

宏旺

9100

8900

-200

元/吨

无锡

201J1/No.1

青山

9000

8850

-150

元/吨

无锡

304/2B

宏旺

15500

15050

-450

元/吨

无锡

304/2B

北港新材料

15500

15000

-500

元/吨

无锡

304/No.1

东方特钢

15050

14600

-450

元/吨

无锡

430/2B

太钢

7700

7700

0

元/吨

无锡

304圆钢

青山

15500

15300

-200

元/吨

佛山

304废钢(统料)

佛山

10800

10650

-150

  元/吨,现金价

Part.2 市场概述

多重利空因素压制 不锈钢难言乐观

5月不锈钢呈现区间震荡走势。5月初产业链整体向好,下游消费好转加之钢厂积极控货,社会库存以及仓单库存不断去化。5月中旬开始去库节奏有一定放缓,价格下跌导致钢厂利润有所收窄,压价心态有所增强,但受限于原料成本高企,铬原料端并未出现明显下跌。受低利润影响,5月底部分钢厂开始出现减产操作。

展望6月,从宏观方面来看,5月国内PMI整体回落,工业产品通缩压力加大,6月市场整体依旧偏空,但目前宏观不确定较大,不排除会有利好政策出台。不锈钢期货盘面在短期集中利空背景下,6月初或将出现利空出尽导致低位反弹,但利空释放仍是主旋律。

从基本面来看,6月钢厂预排产环比5月仍在增加,钢厂控货或仍将持续,高排产释放压力进一步延后,但供应压力进一步压制不锈钢上方空间。需求端表现一般,整体恢复有限,叠加6月传统消费淡季,消费难言乐观。成本方面,印尼镍铁大量回流持续冲击国内市场,目前国内铁厂受制于成本多持观望态度,但不锈钢利润收缩或将打开镍铁下跌空间。铬铁受制于高成本,价格难有下跌,警惕南非铬铁大量回流。短期不锈钢成本易跌难涨,但整体跌幅有限。综合来看,6月不锈钢行情重点仍在需求端,预计6月不锈钢仍将维持区间震荡走势,300系震荡区间14600-15500元/吨,节奏上关注钢厂发货量变化以及利润持续收缩导致排产不及预期。

 

1.1价格预测

品种

运行趋势

预测区间

原因

201冷轧卷板

窄幅震荡

9100-9700

市场成交较为稳定,但是缺乏上涨动力,下游的接受程度有限,涨价或会抑制询单以及成交;但由于贸易商现货资源不多,跌价的意愿较低。

304冷轧卷板

区间震荡

14600-155000

高排产压制价格上方空间,成本端整体下跌空间有限。预计价格区间震荡。

430冷轧卷板

弱稳运行

7400-8000

供给有所减量,供需矛盾依旧突出,市场需求难有好转,但成本倒挂严重,整体下跌空间不大。

304圆钢

主稳震荡  

     15000-15800

目前国内圆钢整体需求尚可,大厂有一定减产操作,加之钢厂控货操作,预计稳中偏强运行。

注:不锈钢201冷轧卷板价格以J1 1.0mm毛边价格为参照;不锈钢304冷轧卷板价格以民营2.0mm毛边价格为参照;不锈钢430冷轧卷板价格以太钢2.0mm切边价格为参照;不锈钢304圆钢以青山圆钢直径65-130mm价格为参照。

Part.3 行情回顾

  3.1.1 无锡卷板市场行情回顾

热轧市场:民营304热轧月环比涨500元/吨报至15050元/吨,涨幅3.43%;201热轧环比涨100元/吨至9000元/吨,涨幅1.1%;430热轧月环比跌100元/吨至7700元/吨,跌幅为1.28%。

冷轧市场:民营304冷轧月环比跌450元/吨报至15050元/吨,跌幅2.90%;201J1冷轧环比跌200元/吨至9400元/吨,跌幅2.08%;430冷轧月环比涨50元/吨至7700元/吨,涨幅0.65%。

200系:2023年5月无锡市场200系现货价格跌100-200元/吨,5月底无锡市场库存9.4万吨,较4月底环比下降0.2%。月内卷板价格小幅下跌。月初,市场行情就开始持续冷淡,但钢厂限价影响持续下,价格未出现明显下跌。月中开始,持续的交易冷清致使商家开始试探性降价以促成交,可市场氛围改善有限,商家在成本支撑下报价未继续下调。库存方面,由于到货偏少叠加成交冷清,库存仅小幅降量。

300系:2023年5月无锡市场300系现货价格下跌450元/吨。5月底无锡市场库存39.6万吨,较4月底环比下降8.43%。月内价格呈现一个先涨后跌的态势。月初,由于五一节前采购不及预期,叠加贸易流通端库存压力不大,节后仍以试探性拉涨观望为主,收假初期成交尚可,随后逐步转淡。月内钢厂发货仍然保持低水平,需求仍未见集中出现,成交均以零单刚需为主,整月现货价格呈现震荡下跌。库存方面月内商家出货以整卷成交为主,平板成交相对较差,虽钢厂发运节奏有所放缓,但整体降量相对有限。

400系:2023年5月无锡市场400系现货价格冷轧涨50元/吨,热轧跌200元/吨。5月底无锡市场库存7.67万吨左右,较4月底环比下跌5.34%。月内不锈钢价格冷轧涨热轧跌。受钢厂检修影响,价格出现小幅上涨,但市场交投情况一般,成交相对平淡。超纯方面受库存高位叠加需求较差影响,贸易商不断调整超纯不锈钢价格,可成交仍未见起色,超纯价格继续下跌。库存方面,库存虽呈降量,主要因为钢厂到货资源减少影响,且贸易商提货态度谨慎,主要消化自身库存资源为主。

 

3.1.2 佛山卷板市场行情回顾

热轧市场:民营304热轧月环比跌350元/吨至14600元/吨;201J1热轧月环比持平至8750元/吨。

冷轧市场:民营304冷轧月环比跌350元/吨至14850元/吨毛基;201J1 冷轧月环比跌50元/吨至9200元/吨毛基;430冷轧月环比涨50元/吨至7750元/吨。

200系:5月佛山市场200系现货价格整体变动不大。由于钢厂对资源发货的控制,市场现货流通资源不算充裕,加上下游需求相对稳定,成交有部分的支撑作用,贸易商调价意愿不高,多维持稳价出货,价格浮动基本在50元/吨左右。

300系:5月佛山市场300系现货价格震荡偏弱运行。上半月,不锈钢期货盘面持续走低,市场情绪多受影响,但是贸易商手上现货资源不多,加上持货成本较高,故低价出货的意愿偏低,为了促进成交,整体出货以暗跌为主,跌价的空间不大。随后不锈钢期货盘面止跌反弹,加上社会库存量不大,钢厂到货有所延后,多种有利因素的刺激下,贸易商涨价情绪浓厚,由于下游需求并未有明显的提升,故涨价空间亦有限。

400系:5月佛山市场400系现货价格偏强运行。月内下游需求一般,整体成交处于安静的状态,由于铬铁价格的偏强运行,月中钢厂盘价有所拉涨,现货价格亦跟随上调,但效果依旧一般。

 

3.2 型材市场行情回顾

5月不锈钢型材出货情况较好,但远期行情依旧不容乐观

月内不锈钢圆钢价格震荡持稳。不锈钢棒材成交情况整体由弱转强,中下旬市场氛围较热,不锈钢圆钢现货与期货成交情况均向好发展。月初青山开出316L圆钢新盘价,持续到5月中下旬,316L圆钢总体成交情况明显好于4月,市场对成交价格认可度较高,虽然对远期行情并不看好,但是大部分按刚需采购的大环境下,订单数量依旧高于贸易商预期。部分贸易商反馈,5月所接316L圆钢订单同比去年增长量超过30%,呈现供不应求的状态。月内304、2205、410等资源成交情况较为一般,仅与去年平均水平相差无几。整体来讲,月内下游对于圆钢市场信心并未完全恢复,继续按需采购,持观望态度。贸易商对6月市场行情持保留态度,不锈钢圆钢的关键性好转依旧与下游的需求直接相关。

5月不锈钢线材价格先强后弱运行。钢厂方面,青山304线材价格累计跌200元/吨,截止月底报至16000元/吨;德龙304线材价格累计跌400元/吨,截止月底报至16000元/吨;青山316L线材价格累计涨200元/吨,截止月底报至26600元/吨;德龙316L线材价格累计跌900元/吨,截止月底报至26600元/吨。产量方面,5月份产量环比增加,18家样本产量在16.34万吨,其中主要表现在300系方面增幅明显。5月份订单情况较4月份环比走弱,主流钢企拉涨后,下游观望情绪加重。后市来看,随着淡季预期压制,宏观利好因素有限,预计6月线材价格稳中弱调运行。

 

3.3 管材市场行情回顾

5月不锈钢管价格再次先扬后抑 厂商期待行情转好心态浓

无缝管方面,月初因原料端价格上涨,叠加青山开出4次盘价,为保证合理利润,主流管厂随之调涨,涨幅在400-1100元/吨,下游用户在看涨情绪影响下多有下单,但多为低位资源成交,高位资源流通性依旧平淡。月中,因废不锈钢304小幅上行,叠加多数管厂想刺激下游需求,故市场跟涨氛围较浓,涨幅为100-200元/吨。但多数终端对后市看空,厂商备货意愿一般,市场订单采购增量有限。月末因青山盘价下行,304下跌200元/吨,但主流厂商为维护前期订单以及市场行情,叠加进货成本支撑,多在稳价下静等行情转好,积极交付前期订单为主,等待资金回流,整体交易体量并未有太大改观。

焊管方面,月初因卷板价格波动,部分管厂下调304资源,上调316L资源,304跌幅在100-300元/吨,316L涨幅在300-900元/吨。同时因不锈钢期货走强,市场情绪好转,虽市场实单量有所回升,但避险情绪升温下,以304资源成交居多,大单仍处于比价议价阶段。月中,因钢带资源有所增量,叠加节后出货不畅,有部分厂商小幅让利,跌幅为300-400元/吨,由于各方抱有谨慎担忧心态,故厂商出货难度爬高。月末在缺料情况影响下,多数管厂挺价出货,而后缺料情况有所缓和,下游看跌情绪较浓,投机性采购量较少。厂商为促出货,减少库存及经营压力,小幅松动现货价格,但短时内因供需矛盾难以缓解,故实际成交动力不足。

 

Part.4 不锈钢库存

4.1 不锈钢社会库存

Mysteel 我的不锈钢网样本统计,2023年5月底无锡不锈钢社会库存总量58.71万吨,较2023年4月底环比下降3.52%;佛山不锈钢库存总量29.49万吨,环比上升6.25%;两地合计总量88.20万吨,环比下降0.26%。

5月开始,由于五一小长假市场基本处于销售停滞状态,月初开始锡佛均呈现明显增库,节后钢厂均恢复低水平发货状态,月内行情偏弱,以刚需采购为主。其中无锡市场月内到货较少,以市场现货资源消化为主,除月初外,呈现递降态势;佛山市场假期结束后,存在部分节前未下单的刚需采购,短暂降库后,下半月钢厂发运增加,呈现小幅递增。

一方面,无锡市场月初继小长假销售停滞,钢厂发运垒库后,月内均保持较低水平到货,贸易商库存不高,虽然月内需求表现偏弱,但市场挺价心态尚存,现货价格未有较大幅度下探,月内以刚需采购降库为主,库存水平同比往年不高。

另一方面,佛山市场节后同样出现明显垒库,上半月钢厂发货收紧,基本以市场资源消化为主,下半月钢厂华南地区发货增加,月内整体下跌行情主导,随着到货增加下半月佛山降库受阻,呈现小幅递增。

 

从冷热轧库存对比,锡佛库存5月较4月呈现冷轧降热轧增,其中无锡冷热轧均降,佛山冷热轧均增。月内冷轧以低价仓单资源降量为主,华南地区热轧发货更多,叠加消化多以刚需为主,热轧增量。

分系别来看2023年5月底200系不锈钢社会库存总量20.70万吨,较2023年4月底统计环比上升6.07%,占据总系别比重23.47%;300系不锈钢社会库存总量57.07万吨,统计环比下降2.65%,占据总系别比重64.71%;400系不锈钢社会库存总量10.43万吨,统计环比上升0.31%,占据总系别比重11.82%。

300系库存方面,5月较上月降量,其中无锡冷热轧均有降量,佛山冷轧降热轧增。月初由于小长假,锡佛市场均有增量。节后钢厂发货收紧,下半月锡佛市场均以现货资源刚需采购消化为主,佛山市场热轧到货较多,同时需求偏淡,呈现小幅垒库,月内贸易商库存压力不大,现货跌幅有限,锡佛市场300系整体呈现冷轧降热轧增。

200系库存方面,5月较上月增量,以下半月佛山热轧增量为主。月内钢厂到货保持正常,受整体行情影响,月内现货价格弱稳为主,下半月佛山市场热轧集中到货,并且受成本影响,现货跌价意愿不强,热轧垒库。

400系库存方面,5月较上月增量,主要体现在佛山市场冷轧资源,无锡市场钢厂发运有减少,代理提货表现不积极,月内表现为窄幅去库,佛山下半月热轧到货有明显增量,叠加消化疲软,库存增量。

 

 

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