一、回顾
5月，钨市场高位盘整运行。月初钨市报价坚挺，主要是假期结束长单价陆续出台，长单上调与预期相符，场内货源有限，钨市保持坚挺运行。月中旬钨品价格延续先前态势，但实际需求并未跟进，场内报盘稍有松动，部分贸易商让利出售，但总体处于僵持阶段，短期内钨市维稳运行，受成本面支撑波动幅度有限。月下旬钨价上调，钨价整体保持坚挺稳固态势，原料端供应偏紧坚挺运行，冶练广承受原料端成本压力难提涨，钨粉企业面对合金萎靡需求望洋兴叹，整体场内面临高价难成交低价难放量的局面，市场活跃度低，等待月初长单价指引。总体来看，一方面钨品受成本面挺市心态影响价格居高不下，另一方面实际需求未见明显好转，下游对高价并不买账，所以僵持在高位盘整。国际市场前半月询盘增多，后半月海外经济衰退，行情一般。不过场内对后市看法产生分歧，等待下月场内行情表现具体分析。
二、钨精矿：供应偏紧 场内低价货源稀缺
65度黑钨精矿月初参考价格在12万元/吨，月末参考价格在12.05万元/标吨，月涨幅0.4%。
本月，钨精矿市场供应偏紧 场内低价货源稀缺，月初持货商惜售心态明显，随着长单价的出台，原料价格大幅上调，不过高位成交较为困难，市场整体操作积极性不高，65度黑钨精矿价格在12万元/吨。下旬，原料端供应持续偏紧收缩，场内现货流通有限，持货商低价惜售心态高涨，场内买卖盘均较少，65度黑钨精矿价格维持在12-12.1万元/吨。钨精矿高位价格僵持，厂商多保持观望状态。
三、APT：承压运行 有倒挂风险
APT（仲钨酸铵）月初参考价格在18.2万元/吨，月末参考价格在18.05万元/吨，月跌幅0.3%。
本月，APT市场承压运行 有倒挂风险，市场按长单交付，受原料端积极情绪带动，APT价格上探，不过下游接受度不高，实际成交较少。价格在18.2万元/吨上下小幅波动。月中旬，上下游的博弈让APT市场进入高不成低不就局面，冶炼厂有倒挂风险未能低价出售，成交多以散货为主，价格维持18关口，整体行情保持僵持。下旬，长单价稳固叠加原料端成本压力下，冶炼厂为规避倒挂风险报盘小幅上探，缩量上行，场内交投空间有限，刚需补库为主。APT价格从月中的18万元/吨小幅波动至18.1万元/吨。
国外市场方面，月初，欧洲APT价格在330美元/吨度，中国APT（FOB）价格在330美元/吨度。5月31日，欧洲APT价格为338美元/吨度，涨幅为2.4%，中国APT（FOB）价格在337.5美元/吨度，涨幅为2.3%。
四、钨粉：稳定运行 小幅盘整
中颗粒钨粉月初参考价格在276元/公斤，月末参考价格在275元/公斤，月跌幅0.4%。中颗粒碳化钨月初参考价格在270元/公斤，月末参考价格在269元/公斤，月跌幅0.4%。
本月，粉末市场稳定运行 小幅盘整。月初粉末市场心态有所提振，带动现货报价上探，市场交投氛围微暖，刚需补仓，市场部分报价上行至275元/公斤。月中旬，粉末价格重心较之前下移，合金市场刚需采购，部分商家让利出售，场内订单也较为冷清，场内多保持观望心态。月下旬，钨粉市场保持稳定，低价APT难采，钨企有意提涨但下游合金需求表现弱势难以传导，场内减少操作谨慎观望。钨粉价格僵持在275元/公斤。
五、钨铁：高位报盘多 代表性成交较少
70钨铁由月初的17.3万元/吨小幅波动至月末的17.4万元/吨，涨幅0.58%，80钨铁保持18.1万元/吨的价格稳定。
本月，钨铁市场高位报盘多 代表性成交较少，月初钨铁市场受原料成本支撑，需求表现稳定，海外价格上调，询盘增多，具体成交未有表现，月中旬海外市场经济衰退需求减弱，月下旬受成本压力及钢厂采购需求减少制约，钨铁厂虽有意提价，但下游钢厂采购意向低，成本向下传导慢，钨铁市场延续博弈状态。
国外市场方面，5月4日，欧洲钨铁价格在38美元/千克，5月31日，欧洲钨铁价格为37.5美元/千克。
六、主要钨市场分析
七、6月展望：原料端挺市短期内起到有力支撑，但不是长久之计，下游对高价接受度不高，钨市上下游心态，预计短期内价格窄幅波动。
1.钨精矿：供小于求持货商维持惜售心态，钨矿价格预计坚挺运行。
2.APT：受原料价格僵持高位带动，场内低价货源流通少，为规划倒挂风险，APT价格预计也将维持高位。
3.钨粉：供需失衡下钨粉企业左右为难，原料提涨难抵合金需求萎靡，短期钨粉场内难改观，缺乏上行动力。
4.钨铁：由于上下游博弈心态，钨铁保持维稳运行，国际价格变动较国内价格幅度明显，等待海外需求扩张。