4月锰矿市场在终端消费持续低迷，硅锰价格接连走低的影响下，锰矿价格维持缓跌态势，北方氧化矿回调3元/吨度上下，南方氧化矿货权相对集中，消费结构上有锰化工支撑，回调幅度控制在2元/吨度，南非矿南北价差收紧至32元/吨度上下，跌幅控制在2元/吨度，出现了一定的底部支撑。从疏港量来说，4月周均疏港量天津港41.4万吨，钦州港11.3万吨，较3月小幅上升，硅锰产量90.5万吨环比下降6.7%，疏港量较产量下降有一定的迟滞。锰矿5月需求预期依然偏弱。同时硅锰期货盘面4月也从7200以上跌至6900以下虽然月末在硅锰收储影响下，再度回冲至7100以上，但假期过后，市场情绪再度回归基本面，封盘挺价意愿有所转弱。因此矿端整体让价清库的情况较为普遍。
截至4月28日，天津港锰矿价格半碳酸31.6元/吨度，下跌1.5元/吨度，加蓬37元/吨度，下跌3.5元/吨度，澳块41.3元/吨度，下跌3.4元/吨度，钦州港南非半碳酸32元/吨度，下跌2元/吨度，澳块42.5元/吨度，下跌2.3元/吨度，加蓬块 38.2元/吨度下跌2.6元/吨度。
| 单位 | 澳块 | 加蓬 | 南非半碳酸 | 高铁 （Mn30-32） |
| (美元/吨度） | ||||
| 8月 | 7.3 | 6.65 | 5.1 | - |
| 9月 | 6.02 | 5.5 | 4.5 | - |
| 10月 | 5.05 | 4.7 | 4 | - |
| 11月 | 4.8 | 4.2 | 4.1 | - |
| 12月 | 4.7 | 4.2 | 3.98 | 3.5 |
| 2023年1月 | 4.82 | 4.35 | 4.1 | 3.8 |
| 2023年2月 | 5.42 | 4.38 | 4 | |
| 2023年3月 | 6 | 5.8 | 4.6 | 3.9 |
| 2023年4月 | 5.85 | 5.6 | 4.35 | 3.8 |
| 2023年5月 | 5.4 | 5.1 | 4.05 | 3.85 |
| 2023年6月 | 5 | 4.05 |
成本方面，受到加蓬船期影响，目前在港以及到港资源较为混乱主要为4.2-4.35美元/吨度，成本在35元/吨度以下，较目前现货价格依然有较大的利润空间，一部分5.8美元/吨度高价货进来，暂未对市场造成影响，4月初加蓬铁路再度出现脱轨情况，导致加蓬船期出现了接近两周停发，部分船期再度造成影响，但面对国内高到港低需求的背景下，对现货市场影响甚微。南非以及澳矿成本维持高位，自4月到港成本已上升至年内最高，倒挂普遍倒挂5元/吨度以上。
外盘上，4月市场报盘并不积极月初康密劳报盘5.1美元/吨度，由于船期和前期待发资源过多的问题国内回盘情况一般。Jupiter月中对华公开报价5月船期4.05美元/吨度，下调0.55美元/吨度，报价即倒挂1元/吨度以上，South32月末卡点报盘6月船期5美元/吨度，半碳酸4.05美元/吨度，均为小幅下降，让价幅度不足市场预期，南非矿短期形成了一定的成本支撑。
发运情况来看，截至4月30日锰矿三国发货量约234.6万吨，环比下降31%，同比下降14%。主要由于加蓬铁路再度出事后，发货量再度锐减至40万吨，南非港口检修即用电、运输问题影响下，发运量下降至160万吨。4月到港量锰矿三国到港量约233万吨，环比上升16.3%，同比上升22.8%。其中南非到港量维持140万吨以上，加蓬增量至接近60万吨，对国内冲击较大。从港口库存来说，目前天津港加蓬矿库存上升至75.8万吨对比3月55万吨，以及目前周均8万吨不到的疏港量，短期加蓬备货较为充足。从发货及还飘情况来看来看，预计5月南非进口量将下降至130万吨以下，加蓬有大船打底进口量依然维持在40万吨以上，因此在下游情绪不足，锰矿虽然成本普遍上升，但供需压力较难缓解。
下游硅锰，4月走势同样持续走弱，开工上产量968784吨，环比2月增11.3%，增98642吨。同比2022年3月（938641）增3.2%。4月国内硅锰生产由于北方电路检修，个别厂家被动停产，内蒙维持高开工，整体产量影响有限。南方维持低开工，主因电价高企，暂无市场竞争优势，部分大厂艰难维持，贵州大厂逐步复产，广西区域受高电费影响，开工率持续下降，南方区域整体盈利愈发艰难。
综合来看，5月锰矿成本上南非矿已经出现了一定的底部，同时港口现货持矿成本进一步上升，普遍性倒挂，或将对价格持续下跌有一定的抑制性，从供需面来说，5月锰矿到港量南非、加蓬均有所下降，澳矿维持低位，但考虑到港口目前处于相对高位以及终端钢厂减产预期加剧，硅锰利润持续收缩，南北消费差异性又将出现。在不发生突发重大事件的情况下，5月锰矿还将维持下游控盘的缓跌探底态势。