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Mysteel周报:期货重返一万五,不锈钢现货价格高开低走(4.10-4.14)

Part.1 市场概

不锈钢止跌反弹,社库消化加快

周内现货价格小幅拉涨。在不锈钢期货盘面的止跌反弹中,市场信心大振,多跟随调涨,涨价初期刺激部分的贸易商适时补库,亦有前期观望的企业入场采购,活跃氛围再次推动价格的上涨,但是目前不锈钢的基本面情况并未有明显改善,阶段性采购结束后,交投氛围逐渐减淡,由于贸易商的拿货成本不低,降价的空间有限。截止4月14日,民营304冷轧2.0mm毛边15100-15200元/吨,涨250-350元/吨,民营304五尺热轧毛边14550-14750元/吨,涨300-350元/吨;201J1冷轧1.0mm 9350-9500元/吨,涨50-100元/吨;430冷轧7750-7850元/吨,跌50元/吨。

库存方面,据Mysteel调研,4月13日,全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存118.56万吨,周环比下降4.79%。其中300系冷轧不锈钢库存总量42.36万吨,周环比下降4.27%。本周全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存依旧呈现去库态势,且去库幅度亦在拉大,冷轧资源去库主要体现在无市场,热轧资源去库主要体现在佛山市场。钢厂主动控制发货量,佛锡两地的到货均有所减少;而在不锈钢期货盘面止跌反弹之时,贸易商以及下游终端企业多有提货操作,资源消化较前期明显。而地区性市场由于400系资源的集中到货,资源有所增加。

目前不锈钢基本面情况仍未有明显改变,但是下游终端客户对于采购较前期相对积极,在下游客户库存量不高的情况下,涨价能刺激部分的潜在需求,带动成交的活跃氛围,亦能推动价格的上涨,但是社会库存依旧处于高位,现货流通资源较为充裕,谨慎观望情绪仍在,故预计下周不锈钢的行情多处于窄幅震荡中。

品种

运行趋势

预测区间

原因

201冷轧卷板

弱稳运行

9000-9600

钢厂资源到货不多,但是出货量并不及市场理想状态,实际成交依旧有部分让利空间。

304冷轧卷板

震荡运行

14500-15200

下游终端客户库存量不大,不锈钢期货盘面有部分的支撑作用,整体下降的空间有限,但是成交亦难以支撑价格的上涨,预计还是震荡运行为主。

430冷轧卷板

持稳运行

7500-7800

贸易商库存压力不大,虽询单偏弱,下游需求恢复缓慢,但目前贸易商调价意愿不大。

304圆钢

稳中小涨

14600-15000

本周不锈钢期货低位反弹,带动棒材价格跟涨调整,涨后刺激一部分刚需入场补货,商家情绪好转。然考虑到需求不确定较大以及库存仍处于高位,预计不锈钢型材价格窄幅震荡调整为主。

注:不锈钢201冷轧卷板价格以J1 1.0mm毛边价格为参照;不锈钢304冷轧卷板价格以民营2.0mm毛边价格为参照;不锈钢430冷轧卷板价格以太钢2.0mm切边价格为参照;不锈钢304圆钢以青山圆钢直径65-130mm价格为参照。

1.2 热点关注

1、从4月13日起,为了更好的促进J2资源的销售,青山宏旺J1与J2的价差从450调整为500,前期没有锁定J1材质的规格厚度,后续交货亦按照500的差价进行调整。(单位:元/吨)。

2、印尼永青201J1白皮FOB价1260美元/吨,J4白皮FOB价1335美元/吨;201J1冷轧FOB价1375美元/吨,J4冷轧FOB价1450美元/吨,国外市场订单优先。

3、4月14日,本周江苏无锡市场德龙钢厂304不锈钢冷轧开盘14700,月度返利50,最终结算价14650,较上周涨200;热轧开盘14500,月度返利50,最终结算价14450,较上周涨300。(单位:元/吨)

Part.2 不锈钢卷板市场

2.1 200系

2.1.1 200系价格分析

佛山201J1冷轧较上周跌50元/吨至9350元/吨,J2/J5冷轧较上周持稳至8800元/吨。无锡201J1冷轧较上周涨200元/吨至9500元/吨,J2冷轧较上周涨150元/吨至9000元/吨。佛山201四尺热轧较上周跌50元/吨至8700元/吨,无锡201五尺热轧较上周涨100元/吨至8800元/吨。

200系方面,佛山市场本周代理热轧J5四尺规格较齐全,与五尺价差有所拉大,但销售难度尚存,临近周末现货价格弱稳运行;无锡市场本周下游的需求渐暖,各大贸易商均反映成交及询单有明显改善,同时冷热轧的库存水平降低,市场现货量少,故价格连续上涨。

2.2 300系

2.2.1 300系价格分析

佛山304冷轧较上周涨250元/吨至15100元/吨,无锡304冷轧较上周涨350元/吨至15200元/吨。佛山304热轧较上周涨350元/吨至14750元/吨,无锡304热轧较上周涨300元/吨至14550元/吨。

300系方面,佛山市场周中不锈钢期货盘面强势上行,代理期货接单尚可,贸易商之间转货情况逐渐活跃,冷热轧现货价格多次调涨,行情回暖市场报价较为凌乱,部分代理贸易商封盘惜售,但下游成交仍较有限,出货多以前期跌价反弹后补单为主;无锡市场周初受盘面强势影响,观望商家开始入场采购,成交整体较为不错;周中因价格价格涨幅过快,市场接受度有限,成交逐步转淡,价格开始小幅回落。另外316L因现货资源偏少,部分规格存在加价出售现象。

2.3 400系

2.3.1 400系价格分析

佛山430冷轧较上周持稳至7750元/吨,无锡430冷轧较上周跌50元/吨至7850元/吨。无锡430热轧较上周持稳至7900元/吨。

400系方面,佛锡两地价格稳中有跌。周初行情并未随市场走强而有好转,成交较差情况下,贸易商多看空市场,跌价出货频繁。周尾价格亦维持弱稳,成交量没有提升,贸易商平板卷板出货偏慢。

Part.3 不锈钢管型市场

3.1管材价格分

不锈钢管材市场按需采购状态维持,终端需求力度有限

本周不锈钢管材市场价格涨跌互现。无缝管方面,周初主流钢厂下调316资源价格,市场看跌情绪浓厚,主流管厂受盘价下跌影响,纷纷下调出价。整体跌幅在300-1000元/吨。周内又在原料端上涨的推动下,管厂上调幅度保持在300-500元/吨。涨价初期,下游多受看涨情绪影响,刺激部分散单成交,但据厂家反馈,总体询单氛围回暖,但因终端需求力度恢复有限,多数大单客户仍处观望局面。

焊管方面,受卷板价格拉涨的原因,周内涨幅保持在100-500元/吨。但据市场信息反馈,目前管材价格承压运行,各厂家也在价格探底的情况下尝试接单,低价抢跑现象极为明显且频繁,虽低价资源成交氛围良好,但仅是刚需零星提货为主,整体交易活跃度不高。

近期关联品种调价频繁,市场商户心态各异,下游用户在价格震荡不稳下维持生产。考虑到原料支撑有限,出货压力下预计后期管材价格弱稳运行为主。

3.2型材价格分析

不锈钢型材需求得到刺激,线材利润空间有限

周内不锈钢型材价格涨跌互现,截止14日下午3点主流钢厂青山盘价304圆钢价格14300,平;316L圆钢价格23300,跌400。本周周初青山开出新盘价大幅下调316L不锈钢圆钢价格,引发市场看跌氛围蔓延。11日起不锈钢原材料价格逐渐走高,以铁为首的价格走高的同时,下游需求也受到刺激,进行了一定程度的补货,贸易商趁机拉涨,拉涨幅度在200~300左右。13日青山开出新盘价,对316L价格进行了上调,14日德龙跟涨,几番动作之后,下游市场的需求被刺激,贸易商反馈成交明显好转,然而部分贸易商也反馈实际需求并没有得到实质性的恢复,预计不锈钢圆钢价格还将下行。

本周线材价格主稳个调,青山德龙盘价主稳为主。其中青山304线材报至15700,平;316L线材报至25100,平;D667线材价格10800,平。市场方面,据反馈周内成交多伴随着不锈钢期货影响,大订单成交集中在周二周三。资源方面,200系资源成交较好,300系因成本高企,厂家让利意愿不高,利润空间有限。库存方面来看,3月份线材环比下滑,社库处于去库化状态,但考虑到市场需求不稳,不锈钢期货窄幅震荡运行,预计下周不锈钢型材价格窄幅调整。(单位:元/吨)

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