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Mysteel月报:4月不锈钢价格有望触底反弹

Part.1 不锈钢市场主流品种价格

地区

品种

规格/品牌

2023/2/28

2023/3/31

涨跌

单位

佛山

201J1/2B

宏旺

9800

9450

-350

元/吨

佛山

201J5/2B

北港新材料

9200

8850

-350

元/吨

佛山

201J1/No.1

北港新材料

9100

8750

-350

元/吨

佛山

201J2/No.1

青山

8650

8350

-300

元/吨

佛山

304/2B

宏旺

16950

15000

-1950

元/吨

佛山

304/2B

德龙

16800

14850

-1950

元/吨

佛山

304/No.1

青山

16750

14850

-1900

元/吨

佛山

430/2B

酒钢

8300

7800

-500

元/吨

201J1/2B

北港新材料

9900

9500

-400

元/吨

无锡

201J2/2B

宏旺

9300

9100

-200

元/吨

无锡

201J1/No.1

青山

9400

8900

-500

元/吨

无锡

304/2B

宏旺

16900

15100

-1800

元/吨

无锡

304/2B

北港新材料

16900

15050

-1850

元/吨

无锡

304/No.1

东方特钢

16750

14750

-2000

元/吨

无锡

430/2B

太钢

8300

7950

-350

元/吨

无锡

304圆钢

青山

17100

15520

-1580

元/吨

佛山

304废钢(统料)

佛山

12100

10450

-1650

  元/吨,现金价

Part.2 市场概述

市场去库缓慢  钢厂产量不及预期

3月钢厂库存压力大,下游需求增速有限,不锈钢去库缓慢,部分钢面临高库存高成品及资金压力开始减产,个别减产幅度超过30%。月内不锈钢期货盘面整体弱势运行,市场成交冷清,贸易商对于后市行情信心不足,高库存压力逐渐显现,部分出现低价抢跑现象,300系现货价格呈现下跌态势,跌幅有所拉大。原料方面,由于钢厂需求减少,部分原料供应过剩,原料价格受到压制,铁、废不锈钢价格均大幅下调,价格触及前低。2023年3月30日,全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存127.69万吨,周环比下降2.33%。其中冷轧不锈钢库存总量73.53万吨,周环比下降4.84%,热轧不锈钢库存总量54.16万吨,周环比上升1.32%。产量方面,2023年3月国内新口径国内41家不锈钢厂粗钢产量279.77万吨,月环比减少0.3%。其中:200系84.35万吨,月环比减少0.6%,同比减少11%。4月钢厂接单量继续维持偏低水平,宝钢德盛、联众200系与400系产量大减,但300系部分钢厂复产,4月环比增加,不锈钢总量呈现小幅下降水平。随着相关消费政策刺激,4月下游需求有转好预期,加之钢厂减产,不锈钢价格有望触底反弹。

1.1价格预测

品种

运行趋势

预测区间

原因

201冷轧卷板

震荡运行

9150-9600

钢厂挺价,现货市场多有跟涨,但涨价后询单转冷,故现货价格难有上涨,多维持现状运行。

304冷轧卷板

震荡偏强

14500-15200

钢厂减产,下游消费有向好预期。

430冷轧卷板

震荡运行

7500-8200

市场氛围一般,询单并不多,贸易商处于库存以及月底资金回笼压力,现货价格不断往下让利优惠促成交。

304圆钢

弱稳运行  

14000-14800

3月不锈钢期货继续下挫,带动主导性钢厂盘价大跌,然跌后下游悲观情绪加剧,下游订单多有延后采购,库存降库缓慢。钢厂方面,3月份不锈钢棒线产量有减少,但仍是杯水车薪,。考虑下游需求不足,预计 4月份不锈钢棒材价格弱稳运行。

注:不锈钢201冷轧卷板价格以J1 1.0mm毛边价格为参照;不锈钢304冷轧卷板价格以民营2.0mm毛边价格为参照;不锈钢430冷轧卷板价格以太钢2.0mm切边价格为参照;不锈钢304圆钢以青山圆钢直径65-130mm价格为参照。

Part.3 行情回顾

3.1 卷板市场行情回顾

3.1.1 无锡卷板市场行情回顾

热轧市场:民营304热轧月环比跌2550元/吨报至14050元/吨,跌幅15.36%;201热轧环比跌400元/吨至8900元/吨,跌幅4.3%;430热轧月环比价格稳为7800元/吨。

冷轧市场:民营304冷轧月环比跌2150元/吨报至14750元/吨,跌幅12.72%;201J1冷轧环比跌300元/吨至9550元/吨,跌幅3.05%;430冷轧月环比跌350元/吨至7900元/吨,跌幅4.22%。

200系:2023年无锡市场300系现货价格跌150-400元/吨,3月底无锡市场库存10万吨,较2月底环比下降7.43%。月内价格缓步走跌。月初开始,代理商库存较多,故市场报价开始下跌促使成交。月中,三家钢厂重新开启限价措施,现货报价骤增,但下游需求量始终不高,成交不佳下,限价维持时间有限,贸易商纷纷降价以出货,据市场反馈低价资源成交尚可。库存方面,钢厂到货减少,同时部分贸易商低价销售以降库,月内库存整体呈降量。

300系:2023年3月无锡市场300系现货价格跌2000-2500元/吨。3月底无锡市场库存70.35万吨,较2月底环比下降6.91%。不锈钢价格呈现一个持续下跌的态势。月内市场成交始终偏弱,贸易商纷纷下调现货价格以促成交,尽管月内不断有钢厂减产消息传出,但对市场信心提振作用相对有限。下游持续弱恢复状态,多按需采购,提前备货现象较少。另外316L受原料端钼铁及镍铁价格走低,成品冷热轧价格跌7000-7200元/吨。库存方面,因社会库存较高、钢厂发货节奏放缓,同时代理提货有所减少影响,月内呈现缓步降库。

400系:2023年3月无锡市场400系现货价格跌350元/吨,3月底400系无锡市场库存8.99万吨左右,较2月底环比上涨1.47%。月内价格逐步走低。月初受市场价格下跌影响,市场交易氛围平淡,成交量较低,月中有钢厂减产、限价的消息,销量暂时回暖,但持续不久。月末现货价格继续走跌,叠加贸易商资金压力,暗跌出货现象多,现货价格支撑稍弱。库存方面因下游需求不足,钢厂资源陆续到货,库存总量有所增加。

 

3.1.2 佛山卷板市场行情回顾

热轧市场:民营304热轧月环比跌1900元/吨至14850元/吨;201J1热轧月环比跌350元/吨至8750元/吨。

冷轧市场:民营304冷轧月环比跌1950元/吨至14700元/吨毛基;201J1 冷轧月环比跌350元/吨至9250元/吨毛基;430冷轧月环比跌500元/吨至7800元/吨。

200系:3月佛山市场200系现货价格震荡偏弱运行。月内整体的行情未达理想预期,询单以及成交均平平,贸易商为达出货促进成交,现货价格有暗跌的操作。下半月多家钢厂挺价,现货市场多有跟涨,但涨价后询单转冷,除却低价资源成交稍有回暖,故现货价格难有上涨,多维持现状运行。

300系:3月佛山市场300系现货价格呈现下跌态势,跌幅有所拉大。月内不锈钢期货盘面整体以震荡偏弱运行,加上市场交投氛围较为冷清,贸易商对于后市行情信心逐渐减弱,高库存压力逐渐显现,为了降低现有库存以及促进资金的回转,市场低价抢跑现象愈加明显,临近月底,跌幅逐渐拉大。

400系:3月佛山市场400系现货价格小幅回调。目前下游终端客户还是以刚需采购为主,基本都是进行阶段性采买,市场氛围较为一般,询单并不多,贸易商处于库存以及月底资金回笼压力,现货价格不断往下让利优惠促成交。

 

3.2 型材市场行情回顾

不锈钢型材价格维持下跌趋势,原材料价格下行成为跌价推手

3月不锈钢圆钢价格全面走弱,不锈钢期货价格屡创新低。截止月底主流钢厂青山盘价304圆钢价格15420,跌1080;316L圆钢价格26700,跌3900;德龙304圆钢价格15300,跌2100;316L圆钢价格24800,跌7000。月内随着铬、镍、钼、废不锈钢等不锈钢原材料价格持续走弱,市场对不锈钢价格的信心逐渐丧失,叠加市场库存高位,供大于求的基础,下游市场整体补货意愿偏向谨慎采购,仅按照刚需进行采购。贸易商对客户报价仅以盘价为基础,市场上非青山德龙低价资源频现,然而在月内下旬成交量也持续走低。月内贸易商对不锈钢低位支撑判断不断降低,下游需求也随着主流钢厂的不断调价逐渐萎缩,受弱势行情影响,部分市场在316L价格上存在较大的议价空间,然而去库速度依旧不及预期;主流钢厂减产消息也对提振市场信心作用有限,市场观望态度成为主流,延缓了下游市场的恢复速度。(单位:元/吨)

3月线材价格偏弱运行为主。其中钢厂方面,青山304线材价格累计跌1500,截止月底报至16100;德龙304线材价格累计跌1700,截止月底报至16000;青山316L线材价格累计跌5600,截止月底报至26000;德龙316L线材价格累计跌5600,截止月底报至25900。钢厂方面,多数线材企业排产计划较2月份有减少,多消化前期库存居多。成交方面,据了解外贸需求受到外围风险事件冲击影响较大,需求几乎夭折。3月份整体接单情况较2月份略好转,但同比表现依然很差,资源方面,主流城市戴南、温州、无锡库存多以304以及316L资源为主,月内316L成交好于304。目前不锈钢期货屡创新低,原料端价格不稳,现货博弈仍存,预计4月线材行情弱稳运行为主。(单位:元/吨)

3.3 管材市场行情回顾

3月不锈钢管材价格跌势难挡,供需两弱未有改善

无缝管方面,本月青山棒材低位不断刷新,现货及期货价格均跌势不断。主流管厂为顺应市场行情,均有降价动作,304整体跌幅保持在400-2000,316整体跌幅保持在2000-5800。月内商家虽有增加让利空间,奈何下游看跌情绪浓厚叠加需求乏力,实在支撑不了成交转好趋势,故厂家以积极加工以维护前期订单。月内因原料价格不断走低,镍、钼震荡加剧,使得不锈现货一直处于易跌难涨的状态,无缝管市场因避险情绪主导,暗降抛货较多,管厂备货意愿不强,故无缝管部分规格短缺。从销售情况来看,市场采购询单仍偏向优惠资源,实单成交中暂未见高价成交顺畅,整体成交氛围略显冷清。

焊管方面,受月内卷板材料波动的影响,主流管厂304资源有1300-2000下调,316资源下调1500-5000。月内因焊管价格高低价差过大,以及成交价较为混乱,下游需求未有明显起色且终端呈观望态度居多,整体采购量偏低。据市场信息反馈,低位资源不断刷新,供需矛盾未能有效缓解,加上月末时段各方出货为重,原料端也无强劲的实质利多支撑,焊管厂家只能疲于应付弱市,静等探底再谋转机。受不锈钢期货走势低迷影响,市场情绪多悲观,厂商多随市场行情而变动,保持低库存规避风险为主。综上所述,预计后期管材市场价格稳中下调为主。(单位:元/吨)

Part.4 不锈钢库存

4.1 不锈钢社会库存

Mysteel 我的不锈钢网样本统计,2023年3月底无锡不锈钢社会库存总量70.35万吨,较2023年2月底环比下降6.91%,;佛山不锈钢库存总量40.70万吨,环比下降14.85%;两地合计总量111.05万吨,环比下降9.99%。

3月开始,由于市场库存垒至高位,需求消化整体缓慢,钢厂到货始终保持低位水平,随着价格走跌,贸易环节备库谨慎。其中无锡市场上半月降库缓慢,随着青山放开代理限价,下半月降库斜率明显增加。佛山市场随价格走跌,市场抛货较无锡明显,整体降库较无锡更明显,但月中热轧资源到货较为集中使得库存出现短暂累积。

一方面,无锡市场自月初开始,高位库存消化缓慢,月初热轧资源到货缩减,降量以热轧为主,随着价格持续走跌,冷轧仓单资源更具成本优势,冷轧降量增加,下半月随着青山放开代理限价,低价抛货行为显现,市场降库斜率开始增加。

另一方面,佛山市场自月初开始钢厂到货缩减,随着原料价格连续下探,现货价格支撑松动,贸易商低价抛货较无锡更明显,故佛山较无锡降库幅度更大,月中热轧资源到货增加,叠加部分冷轧厂检修,库存短暂增量,下半月随青山放开限价,库存再次开始降量。

从冷热轧库存量对比来说,锡佛流通库存中3月冷热轧较2月均呈现降量,其中锡佛两地冷热轧均有降量,佛山以冷轧为主,无锡以热轧为主。由于节后高位库存消化缓慢,月内钢厂到货多有放缓,冷热轧均保持降量。

分系别来看2023年3月底200系不锈钢社会库存总量25.54万吨,较2023年2月底统计环比下降12.45%,占据总系别比重22.99%;300系不锈钢社会库存总量74.39万吨,统计环比下降11.23%,占据总系别比重66.99%;400系不锈钢社会库存总量11.13万吨,统计环比上升6.91%,占据总系别比重10.02%。

300系库存方面,3月较上月锡佛两地冷热轧均有降量。由于节后高位库存消化缓慢,钢厂到货放缓,月内以现货库存消化为主。无锡市场呈现连续降库的特点,随着跌价继续,冷热轧价差回归正常,月内热轧消化较冷轧更明显;佛山市场自月初开始,受跌价氛围影响,冷轧低价抛货较多,热轧需求不及冷轧,故以冷轧降量为主。

200系库存方面,3月较上月降量,其中冷热轧均有降量。由于消费需求恢复不及预期,钢厂到货放缓,月内在钢厂限价影响下,200系价格跌幅放缓,随着跌价持续,商家为促成交议价空间继续拉大。月内冷热轧降量相当,其中无锡冷轧降热轧增,佛山冷热轧均有降量,热轧降量更多。

400系库存方面,3月较上月增量,主要体现在佛山市场。由于需求偏弱,无锡市场代理商为严格控制库存价格持续走低,库存小幅增量;佛山市场现货价格虽受压也多有回调,但终端接单不畅,出货受阻增量明显。

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