去年伦镍史诗级行情仍历历在目，而如今的行情却黯然失色，让人感慨今非昔比之余，各种利好利空消息的掺杂，让市场在一次又一次的希望和失望中反复横跳。那么在减产+降库的背景下，不锈钢价格到底何时止跌？
一、镍铁价格持续下跌，对不锈钢支撑减弱
美联储加息预期升温，大宗商品价格承压，加之海内外镍资源供应预期增加，不锈钢厂生产普遍亏损，钢厂持续压价采购原料，使得镍铁价格进一步回落。
目前Mysteel高镍铁国内到厂价下调至1250-1260元/镍； 9日华东某钢厂最新成交价至1250元/镍。
加之4月菲律宾雨季结束，镍矿仍有降价空间，那意味着镍铁或许还有下跌空间，不锈钢成本或会下移，对不锈钢成品价格的支撑可能进一步减弱。
二、期价失守一万六，现货市场互相踩踏
美联储主席鲍威尔释放最强鹰声，不锈钢期货价格刷新近半年低位，现货价格持续跌价，市场低价资源涌现。
以佛山市场为例，目前304冷轧德龙四尺毛基价格15850元/吨，304热轧北港五尺毛边价格16200元/吨。
三、钢厂纷纷减产，3月减产或超10万吨
前期钢厂生产利润逐步修复，提振了钢厂的生产积极性，据Mysteel数据，3月全国不锈钢厂粗钢增产近21万吨。
但计划赶不上变化，随着行情急转直下，钢厂亏损加剧。自2月底至今，陆续有钢厂传出减产检修消息，据Mysteel调研，截止3月9日，3月份国内不锈钢粗钢减产8.6-9.1万吨，冷轧减产2.8-3万吨。（点击查看减产明细）
四、库存迎来下降，全系别均有一定消化
根据最新一期（2023年3月9日）的库存统计数据里，本周全国主流市场不锈钢社会总库存周环比下降3.52%至135万吨。
从上表可以看出，本周各系别都有不同程度的去库，一方面是考虑库容问题，近期钢厂发货节奏放缓；另一方面是跌价行情主导下，市场低价资源成交有小幅放量。虽然目前社会库存整体还是处于高位，但至少说明需求还是有在缓慢回暖。
五、总结
目前不锈钢社会库存总量居高，下游需求恢复缓慢，随着多家钢厂加入减产队列，供给端压力暂缓，或能提速库存消化节奏，加之近期基建品种材及工业材需求量价回升，市场对不锈钢的消费复苏预期仍存，后续重点关注钢厂实际产量以及社会库存变动情况，短期不锈钢价格或以震荡调整为主。