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Mysteel月报:3月不锈钢价格承压较大

Part.1 不锈钢市场主流品种价格

地区

品种

规格/品牌

2023/1/31

2023/2/28

涨跌

单位

佛山

201J1/2B

宏旺

9800

9800

0

元/吨

佛山

201J5/2B

北港新材料

9300

9200

-100

元/吨

佛山

201J1/No.1

北港新材料

9200

9100

-100

元/吨

佛山

201J2/No.1

青山

8700

8650

-50

元/吨

佛山

304/2B

宏旺

17200

16950

-250

元/吨

佛山

304/2B

德龙

17050

16800

-250

元/吨

佛山

304/No.1

青山

16900

16750

-150

元/吨

佛山

430/2B

酒钢

8300

8300

0

元/吨

201J1/2B

北港新材料

9750

9900

150

元/吨

无锡

201J2/2B

宏旺

9350

9300

-50

元/吨

无锡

201J1/No.1

青山

9450

9400

-50

元/吨

无锡

304/2B

宏旺

17300

16900

-400

元/吨

无锡

304/2B

北港新材料

17300

16900

-400

元/吨

无锡

304/No.1

东方特钢

17150

16750

-400

元/吨

无锡

430/2B

太钢

8500

8300

-200

元/吨

无锡

304圆钢

青山

18300

17100

-1200

元/吨

佛山

304废钢(统料)

佛山

12600

12100

-500

元/吨,
现金价

Part.2 市场概述

钢厂维持高排产 市场销售压力大增

2月不锈钢厂复产,但下游需求有限,导致钢厂库存、市场库存大幅增加。月内交投氛围较为平静,加上社会库存居高不下,资源消化幅度有限,虽然钢厂盘价高位坚挺,但贸易商持货成本偏高,出于库存以及资金的双重压力,低于市场价出货的操作常有发生。另外,不锈钢期货盘面震荡偏弱运行,市场乐观情绪逐渐减弱,对后市行情多持不确定态度,故多乘势低价降库存。原料方面,由于钢厂库存积压,销售难度增大,成本提升,导致原料价格受到压制,铁、废不锈钢价格均大幅下调,贸易商持仓浮亏。库存方面,2023年3月2日,全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存139.93万吨,周环比下降0.80%。其中冷轧不锈钢库存总量84.14万吨,周环比上升2.57%,热轧不锈钢库存总量55.8万吨,周环比下降5.49%。产量方面,2023年2月国内新口径国内41家不锈钢厂(含新增钢厂太钢鑫海)粗钢产量280.71万吨,月环比增加17.6%。其中:200系84.89万吨,月环比增加41.9%,同比增加13.2%;300系148.31万吨,月环比增加8.6%,同比增加15.4%;400系47.51万吨,月环比增加12.4%,同比减少1%。3月多家老牌大厂为完成生产指标继续维持高排产,3月整体产量继续保持小幅增加,但是有部分企业因库存、成本、销售多重压力开始减产,但是减产量级有限。目前市场主要聚焦于下游消费能否得到强力改善,钢厂的减产范围能否扩大,短期来看,这一过程还需要时间的发酵,价格承压较大。

1.1价格预测

品种

运行趋势

预测区间

原因

201冷轧卷板

震荡偏弱

9400-9800

200系产量大增,贸易商持货成本高,下游需求有限,价格震荡偏弱运行。

304冷轧卷板

窄幅震荡

16300-16900

不锈钢产量、厂库、社库居高不下,下游消费增长缓慢,市场悲观情绪浓,等待需求好转,预计短期市场价格窄幅震荡运行。

430冷轧卷板

弱稳运行

8200-8500

下游新接订单有限,询单氛围较为冷清,现货价格回调,市场多谨慎观望。

304圆钢

弱稳运行

16000-16800

2月不锈钢期货以跌为主,现已跌破16关口一下,在悲观氛围笼罩下,国内不锈钢型材市场下游需求订单多有延后观望,管厂库存居高不下,2月份排产计划大幅度增加,供过于求,预计3月份不锈钢棒材价格弱稳运行。

注:不锈钢201冷轧卷板价格以J1 1.0mm毛边价格为参照;不锈钢304冷轧卷板价格以民营2.0mm毛边价格为参照;不锈钢430冷轧卷板价格以太钢2.0mm切边价格为参照;不锈钢304圆钢以青山圆钢直径65-130mm价格为参照。

Part.3 行情回顾

3.1 卷板市场行情回顾

3.1.1 无锡卷板市场行情回顾

热轧市场:民营304热轧月环比跌400元/吨报至16600元/吨,跌幅2.35%;201热轧月环比跌50元/吨报至9400元/吨,跌幅0.53%;430热轧月环比价格稳为7800元/吨。

冷轧市场:民营304冷轧月环比跌400元/吨报至16900元/吨,跌幅2.31%;201J1冷轧月环比跌50元/吨至9850元/吨,跌幅0.51%;430冷轧月环比跌200元/吨至8300元/吨,跌幅2.35%。

200系:2023年2月无锡市场200系现货价格跌50元/吨。2月份底无锡市场库存11万吨,较1月底环比上升20.22%。年后市场行情始终处于平淡的氛围当中,月初开始时,成交方面多以零星订单为主,客户询单也寥寥无几,价格多以稳为主。月中开始,各大代理商库存有垒库现象,故商家开始小幅降价操作试探市场,但收效甚微,远远未达预期情况,所以后续多数商家选择稳价观望行情。月末几天行情回暖成交有所好转,市场价格有涨有跌,总体价格持稳运行。

300系:2023年2月无锡市场300系现货价格跌400元/吨。2月底无锡市场库存55.72万吨,较1月底环比下降0.96%。不锈钢价格呈现一个震荡下跌的态势。月初下游陆续复工,部分急单采购,成交较年前有所转好。月中开始成交逐渐转弱,尽管钢厂盘价偏高,贸易商在资金压力下价格缓步下跌,对一季度后续行情持观望态势。316L冷热轧受原料价格大幅变动影响,月内价格变动频繁,最终价格较1月底上涨400元/吨。库存方面华东钢厂分货减少叠加部分年前订单交付,整体库存呈小幅降量。

400系:2023年2月无锡市场400系现货价格跌200元/吨。2月底400系无锡市场库存8.86万吨左右,较1月底环比上涨29.34%。年后市场交投持续处于低位,下游厂家缺乏订单,迟迟未有集中进场采购的迹象,钢厂资源持续到货,总体库存有较大增长。月初开始,乐观情绪仍主导市场态度,在钢厂的强势拉涨下,现货价格小幅上涨,成交不畅,月中开始,现货价格逐步走低。库存及资金压力下,现货价格支撑力偏弱。

3.1.2 佛山卷板市场行情回顾

热轧市场:民营304热轧月环比跌150元/吨至16750元/吨;201J1热轧月环比跌100元/吨至9100元/吨。

冷轧市场:民营304冷轧月环比跌250元/吨至16650元/吨毛基;201J1 冷轧月环比持平至9600元/吨毛基;430冷轧月环比持平至8300元/吨。

200系:2月佛山市场200系现货价格窄幅震荡。月内钢厂盘价较为坚挺,现货价格多有支撑,但下游需求恢复较为缓慢,平板以及彩板的出货较为困难,整体还是刚需采购为主。贸易商多有优惠促成交的操作,但由于持货成本居高不下,让利空间并不大,多在50元/吨上下浮动。

300系:2月佛山市场300系现货价格震荡偏弱运行。月内下游整体的需求恢复较为缓慢,交投氛围较为平静,情况未有想象中乐观,加上社会库存居高不下,资源消化幅度有限,虽然钢厂盘价高位坚挺,贸易商持货成本偏高,但是出于库存以及资金的双重压力,低于市场价出货的操作常有发生。另外,不锈钢期货盘面震荡偏弱运行,市场乐观情绪逐渐减弱,对后市行情多持不确定态度,故多乘势低价降库存。

400系:2月佛山市场400系现货价格小幅回调。春节过后,下游多忙于生产交付节前的订单,对于原材料采购有所减少,加上需求恢复不及预期,下游企业新接订单不多,询单氛围较为冷清,贸易商现货价格多有回调,然下游多谨慎观望,成交维持少量,贸易商在资金的压力下,现货价格再度回调。

3.2 型材市场行情回顾

2月不锈钢型材市场高位回吐

圆钢方面,截止月底,主流钢厂青山304φ65-130报至16500元/吨,德龙304φ65-130报至16500元/吨;市场方面,春节过后下游市场恢复缓慢,2月份贸易商整体成交量维持在低位,部分贸易商不得不倒挂出售,整体利润被进一步挤压。主流钢厂整体报价持续走低,期货的订货量高于现货成交量。2月钼铁价格持续走低,加剧了市场的观望心态,316L虽库存不高,但依旧成交寥寥,市场上大多为询价操作而非成交,预计市场库存高位仍会持续一段时间。

2月线材方面价格偏弱运行为主,其中304以跌为主,316L资源先涨后跌。钢厂方面,青山304价格累计跌900元/吨,截止月底报至17600元/吨;德龙304价格累计跌300元/吨,截止月底报至17500元/吨;青山316L价格累计涨1000元/吨,截止月底报至31600元/吨;德龙316L价格累计涨1300元/吨,截止月底报至31500元/吨。钢厂2月份排产计划不断增加,但因下游需求恢复预期大大低于市场预期,钢厂为降库存,主动让利出售。市场方面,年后原料价格强势拉涨造成下游恐慌情绪蔓延,在生产成本高与厂库压力大影响下,贸易商为回笼资源纷纷让利抛售。纵观整个2月份,需求恢复预期大大低于去年同期水平,下游大型项目订货没有明显的起色,资金紧张情况凸显,目前社会累库压力在缓解,不锈钢盘面弱势带动下,预计3月线材行情先弱后强运行为主。

3.3 管材市场行情回顾

2月不锈钢管材市场价格整体震荡偏弱运行

2月不锈钢管材价格呈现下行态势居多。无缝管方面,月初由于钼铁等原料端走强的带动下,316资源价格持续上涨,涨幅多保持在500-2000元/吨。虽市场情绪有所好转,但终端客户对高价资源接受乏力,仅304少数成交,厂商交易信心受挫。月中及月末,随镍及不锈钢飘绿,以及青山盘价下行,主流管厂纷纷跟调,但跌幅不及前期涨势,整体价格依然处于高位,下游谨慎观望居多,行业成交氛围低迷。据厂商反馈,虽下游项目大多已正常运行,但需求恢复并未及厂家预期,当前多在以交付前期订单为主,基本面平静,多数大单客户对管材价格看跌,抱延迟采购心态。综上所述,预计近期无缝管价格稳中下行为主。

焊管方面稳中调整为主。月初在钼铁走强的加持下,316资源水涨船高,而304方面跟涨幅度较小,后期做一定补涨。但因管材价格强势,交易多停留于询价阶段,厂商多反馈出货压力较大,而随不锈钢期货震荡不稳,市场信心趋弱,实单交易多以散单为主。月中开始,受关联品种价格影响,焊管稍势走弱,跌幅仅200-500元/吨上下,叠加前期价格涨势过快,下游谨慎态度加持,故行情处于胶着期,商户多以观望为主。考虑到下游需求恢复需要时间,且近期不锈钢盘面下跌较为经常,预计不锈钢管材市场以偏弱态势运行概率较大。

Part.4 不锈钢库存

4.1 不锈钢社会库存

Mysteel 我的不锈钢网样本统计,2023年2月底无锡不锈钢社会库存总量75.58万吨,较2023年1月底环比上升4.60%,;佛山不锈钢库存总量47.80万吨,环比上升13.47%;两地合计总量123.38万吨,环比上升7.87%。

2月开始,由于春节期间垒库明显,节后钢厂明显放缓发货速度,随着市场陆续复工,但锡佛两地的消化节奏仍存在差异。其中无锡上半月随着节前订单陆续提货,库存小幅降量,下半月跌价氛围影响下,成交偏淡,随着钢厂到货库存开始增量,佛山市场复工较晚,提货节奏晚于无锡,随着下游陆续复工,加之现货价格低于无锡,后半月佛山库存呈现连续降量。

一方面,无锡市场春节后到货放缓,商家陆续复工后,节前部分订单提货月初呈现小幅降库,月中开始,阶段性补库放缓,库存高位下,下游采购谨慎,成交转淡,代理商资金压力较大,提货节奏放缓,钢厂前置资源多有增量,再次开始垒库。

另一方面,佛山市场节后复工晚于无锡,月初开始,市场商家尚未完全复工,仍以春节期间垒库为主,节后钢厂发运节奏放缓,随着下游企业陆续复工提货,叠加跌价行情之下佛山现货价格较低,月中开始呈现连续降库的态势。

从冷热轧库存量对比来说,锡佛流通库存中2月冷热轧较1月均呈现增量,其中锡佛两地均呈现冷轧增热轧降的特点。由于经历春节假期销售停滞,节后普遍垒库,节前华东钢厂代理300系热轧分货较少,节后到货放缓,呈现降量,冷轧多有增量。

分系别来看2023年2月底200系不锈钢社会库存总量29.17万吨,较2023年1月底统计环比上升15.41%,占据总系别比重23.64%;300系不锈钢社会库存总量83.80万吨,统计环比上升4.01%,占据总系别比重67.93%;400系不锈钢社会库存总量10.41万吨,统计环比上升21.91%,占据总系别比重8.44%。

300系库存方面,2月较上月锡佛两地均呈现冷轧增热轧降的特点。月初经历春节销售停滞,冷热轧均有增量。由于节前热轧分货较少,节后热轧代理提货集中,月初热轧降量为主,直至月底华南钢厂到货及仓单增量冷轧增量明显;佛山市场春节垒库后,冷轧持续到货,直至月底随涨价行情出现,冷轧出现明显降量,热轧节后到货偏少,持续降量。

200系库存方面,2月较上月增量,其中冷轧降热轧增。继春节后垒库,节后需求释放不及预期。月内无锡上半月经历短暂节前订单提货后,全月基本呈现增量;佛山节后随着冷轧交货流转,叠加商家暗跌出货,冷轧持续降量,热轧2月钢厂到货较为集中,现货消化有限,有明显增量。

400系库存方面,2月变量依旧以无锡库存走势为主。从2月来看400系库存占比较上月呈现0.26%的增量,经历春节假期后,钢厂前置资源垒库明显,节后需求未见明显起色,代理提货乏力,整体以冷轧增量为主。

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