镍铬不锈钢

Part.1 市场概述

不锈钢期货盘面呈现下跌态势，现货价格多有跟跌，但由于整体的持货成本较高，跟跌幅度不大，下游需求未有明显改变，成交较为一般，周内多是市场贸易商压价收货，主流规格资源处于偏低价位时成交较为乐观，但持续时间不长，现货价格还是以跌势为主。截止3月3日，民营304冷轧2.0mm毛边16750-16850元/吨，跌250元/吨，民营304五尺热轧毛边16450-16650元/吨，跌150-300元/吨；201J1冷轧1.0mm 9650-9750元/吨，跌100-150元/吨；430冷轧8300元/吨，跌50元/吨。

库存方面，据Mysteel调研，3月2日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存139.93万吨，周环比下降0.80%。其中300系冷轧不锈钢库存总量54.67万吨，周环比上升0.29%。本周全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存小幅去库，主要体现在热轧资源。周内热轧资源到货不多，加上价格优惠之下，有部分的刚需成交，资源消耗较前期加快。而冷轧价格逐步下调，抑制下游的采购欲望，叠加钢厂处于正常到货，资源稍有增加，但增幅较前期有所缩小。

随着宏观因素的影响下，或会刺激不锈钢期货盘面的止跌反弹，带动现货市场氛围。而从供需方面来看，下游需求恢复依旧处于较为缓慢的进度，采购多以刚需为主；钢厂虽有陆续进行检修计划，但量级暂未有明显的影响，资源到货正常叠加社会库存消化幅度较小，现货价格上涨空间有限，故预计下周不锈钢现货价格以窄幅震荡运行为主。

注：不锈钢201冷轧卷板价格以J1 1.0mm毛边价格为参照；不锈钢304冷轧卷板价格以民营2.0mm毛边价格为参照;不锈钢430冷轧卷板价格以太钢2.0mm切边价格为参照；不锈钢304圆钢以青山圆钢直径65-130mm价格为参照。

1.2 热点关注

1、佛山诚德3月初检修一周，预计影响200系产量一万吨左右。

2、阳江宏旺四连轧于3月1日开始检修，预计3月8日恢复生产，目前三连轧正常进行生产。主要影响200系，预计影响产量为1万吨左右。

3、广东甬金考虑厂库以及市场库存偏高，3月2日起进行为时一周的检修。一期检修时间为6-7日，影响主要为300系五尺资源，二期检修时间至3月5日，影响主要为300系四尺资源，预计影响产量1万吨左右。

4、受环保督查影响，金汇3月部分高炉停产，为期一周左右，预计影响200系不锈钢粗钢产量1-1.5万吨。

5、江苏德龙因原料供应不畅，成品库存积压，3月3日计划于4-5日开始停产2台AOD炉，预计影响日产量3000吨，减产持续时间待定。

6、广东甬金三期项目预计4月投产，投产后预计产能增加30万吨，以300系四尺资源为主。

Part.2 不锈钢卷板市场

2.1 200系

2.1.1 200系价格分析

佛山201J1冷轧较上周跌150元/吨至9650元/吨，J2/J5冷轧较上周跌200元/吨至9100元/吨。无锡201J1冷轧较上周跌100元/吨至9750元/吨，J2冷轧较上周跌150元/吨至9200元/吨。佛山201四尺热轧较上周跌150元/吨至9050元/吨，无锡201五尺热轧较上周跌150元/吨至9250元/吨。

200系方面，佛锡两地本周冷轧现货资源到库较多，热轧资源则两地存在不同程度的消化情况，故周内冷轧现货价格受到冲击之下，J1与J2/J5规格多让利走跌100-150元/吨，但低价出货氛围弱于304，热轧则在周初价格暗跌后刚需提货开始增加，下半周价格基本保持平稳。

2.2 300系

2.2.1 300系价格分析

佛山304冷轧较上周跌250元/吨至16850元/吨，无锡304冷轧较上周跌250元/吨至16750元/吨。佛山304热轧较上周跌150元/吨至16650元/吨，无锡304热轧较上周跌300元/吨至16450元/吨。

300系方面，本周市场在不锈钢期货盘面大幅下滑之下，周初现货价格维持弱稳报盘，但需求持续偏低，仅少量散单成交，无锡市场在钢厂盘价冷热轧保持高位下，代理热轧分货有限而热轧整体让利空间小于冷轧。而下半周下游与贸易商对后市行情不稳存在担忧，低价抛货操作不断，现货价格基本跌至年后低位，当前库存虽有一定消化，但贸易商持货规格较齐全，出货压力依旧偏大。热轧方面，周内钢厂亦有催贸易商提货的现象，受压之下基本维持亏损状态出货。

2.3 400系

2.3.1 400系价格分析

佛山430冷轧较上周跌50元/吨至8300元/吨，无锡430冷轧较上周持稳至8300元/吨。无锡430热轧较上周持稳至7800元/吨。

400系方面，现货价格弱稳，本周佛锡两地基本以冷轧到货为主，部分规格产地资源小幅让利回调现货价格，但下游入场采购备货意愿并不强烈，供需博弈之下实际成交寥寥，冷轧社会流通资源较热轧有所增加。

Part.3 不锈钢管型市场

3.1管材价格分析

不锈钢管市处下行态势，成交未有回暖迹象

本周管材市场总体以下跌态势运行。无缝管方面因不锈钢期货震荡走弱，叠加需求端难有较大支撑，管厂有500-1000元/吨跟跌，故成交寥寥无几。周中开始，主流管厂为促成交，纷纷有小幅让利动作，以期下游拿货，但终端客户因采购意愿较低且议价能力较强，效果甚微，促使管材市场焦灼氛围浓厚。

焊管方面市场表现弱势，受周内卷板材料波动的影响，主流管厂有200-500元/吨下调，市场成交价较为混乱，且下游呈观望态度居多，整体采购量偏低，部分厂商日出货量不及百吨。但受到货成本支撑影响下，商家低出意愿不强，叠加下游按需采买状态维持，交易活跃度依旧低迷。

据悉，目前管厂多接单至4月初，当前以积极加工前期订单为主，终端客户多延迟采购，叠加近期不锈钢期货震荡不稳，预计后续管材市场以偏弱态势运行为主。

3.2型材价格分析

不锈钢型材价格延续下探模式，市场抛货情绪较浓

本周不锈钢型材价格偏弱运行。圆钢方面，主流钢厂青山3月份现货价格304Φ65－130报至16500元/吨，平；316LΦ65－130报至30600元/吨，平；德龙304Φ65－75报至16500元/吨，平；316LΦ65－130报至30300元/吨，平。钢厂方面，周中主流钢厂开出3月新盘价以跌为主，但是对市场刺激强度有限。期货方面，本周不锈钢期货周初整体走弱，周末震荡走强。市场方面，多数贸易商倒挂抛货，月初补货意愿不强，贸易商对成交量并不满意，实际成交价格低于贸易商出价的情况较多，累库情况未能缓解。预计短期棒材价格主稳个调运行。

本周线材价格稳中走弱，德龙、青山钢厂开出新盘价，其中德龙304线材报至17500元/吨，跌300元/吨；316L线材31500元/吨，跌500元/吨；青山304线材报至17600元/吨，跌300元/吨；316L线材报至31600元/吨，跌500元/吨。市场方面，白线价格最低有17200元/吨成交，戴南市场因资源过度集中，导致市场抛货情绪浓，属于国内不锈钢线材价格洼地。从区域价差来看，无锡市场挺价意愿相对偏浓，利润空间略高于戴南、温州等区域。库存方面，厂库转社库的转化率在30%-40%左右，钢厂库存仍处于偏高水平。贸易商库存方面，多以300资源为主，其他库存压力尚可。综合来看，供强需弱格局仍未打破，但考虑近期宏观有回暖，预计短期线材市场价格盘整运行。