【回顾】：
一、基本面：长单价格二度提涨 钒市心态多重转化
2月钒合金市场整体趋高震荡运行。月初时段，继原料大厂提涨长单定价至现金13万元/吨起，市场整体企涨氛围拉满，叠加大厂检修、长单并未签单等因素，价格趋强走高，散货市场“一片难求”局面再现，片钒价格抬升14万元/吨线上，钒氮合金趋近现金20.5万元/吨附近，钒铁过现金15万元/吨一线。月中时段，市场需求不及预期，理性驱使下持货企业出货积极性逐步提高，价格随市回调，片钒围绕现金13.9万元/吨一线，钒氮合金现金坚守20万元/吨关口。月底临近，原料大厂主稳市场行情，再度调涨长单价格至现金13.8万元/吨，以稳固市场心态，加之月底临近，新一轮钢厂招标陆续进场，以及对重要会议的预期，钒合金市场信心再起。
二、生产面：从原料到合金端整体变化不大
据Mysteel样本数据调研：2月五氧化二钒产量环比增加3.82%，同比减少2.85%；钒铁产量环比减少3.2%，同比去年增加0.57%；钒氮合金产量环比减少2.85%，同比增加1.06%。
【展望】：
1、原料成本提至高位 心态稳固市场坚挺
原料端大厂最新长单价格现金13.8万元/吨，承兑14万元/吨，较上一轮上涨0.8万元/吨。大厂端检修逐步完成，3月多正常生产后，预计产量影响不大；本轮签单顺利进行，在无过多压力的情况下，原料端易趋稳运行。
2、合金招标陆续消耗 成本重心逐步上移
据Mysteel不完全统计，2月定标数量约1475吨，环比1月增加约44.25%，同比增加36.53%，市场需求相较有所好转。随着招标进程的推进，市场低位资源逐渐消耗，合金成本也将随之进一步上移。
3、重要会议在京召开 宏观预期或有支撑
重要会议将在3月首周召开，在放开后经济恢复发展背景下，市场多对会议释放宏观政策面利好抱有预期，以带动市场需求回温，进而提升合金市场。
4、金三银四终端尚有可期 需求转化落地尤为关键
传统钢材销售旺季来临，作为放开后的第一抢，市场期涨心里较强，大环境下预计地产行业恢复尚需时间，钢材端需求仍依托于基建行业，据Mysteel前期调研显示，预计基建行业消费小高峰有望在会后或月中下旬来临，在需求转化得以落地前提下，有助于钒市向前推进。
终端市场虽有回暖，但在盈亏考量下钢厂对于高位采买合金迟疑心态仍未有所缩减，钒市前行仍受限于市场需求的转化进程。