镍铬不锈钢

Part.1 市场概述

不锈钢社库小幅增量，现货价格难涨难跌

不锈钢市场仍处弱势，周内询单以及成交均较为一般。周初青山钢厂新开盘价有所走跌，加上不锈钢期货盘面震荡下行，市场贸易商出于资金以及库存的压力，让利优惠出货节奏有所加快，但由于拿货成本高企，亏损状态下，下跌幅度不大，多暗跌促成交。截止2月17日，民营304冷轧2.0mm毛边16950-17050元/吨，跌150元/吨，民营304五尺热轧毛边16700-16750元/吨，跌150-200元/吨；201J1冷轧1.0mm 9800-9850元/吨，跌50元/吨；430冷轧8350-8450元/吨，跌50元/吨。

库存方面，据Mysteel调研，2月16日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存140.05万吨，周环比上升0.93%。其中300系冷轧不锈钢库存总量54.52万吨，周环比上升2.64%。本周全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存稍有增库，主要体现在冷轧资源上。一方面，钢厂资源仍在不断抵达，部分钢厂均有到货；另一方面，下游需求仍未有明显的恢复，仅有阶段性的补库需求，整体去库节奏较为缓慢。而热轧方面，现货价格处于暗跌的状态，让利操作下有部分的刚需成交，去库亦不明显。

下游开工率逐步提升，但是对于不锈钢的需求暂时未有明显的体现，询单以及采购依旧维持较为缓慢的节奏，资源消化不及钢厂资源到货，加上社会库存处于相对高位，对价格的上涨存在一定的阻力；但是市场贸易商持货成本较高，亏损状态下超低价出货的可能性较低，故预计下周不锈钢现货价格或将弱稳运行态势运行为主。

1.1 价格预测

下周价格预测

注：不锈钢201冷轧卷板价格以J1 1.0mm毛边价格为参照；不锈钢304冷轧卷板价格以民营2.0mm毛边价格为参照;不锈钢430冷轧卷板价格以太钢2.0mm切边价格为参照；不锈钢304圆钢以青山圆钢直径65-130mm价格为参照。

1.2 热点关注

1、2月15日，青山开出2-3月期货指导价格，其中：

宏旺304四尺（五尺）冷轧基价16800；甬金304四尺冷轧基价17000，五尺冷轧基价17100，0.6以下基价17000；304热轧大板16700，冷热轧窄带16600。

201J1冷轧9650，201J2冷轧9200；201J2热轧窄带价格8800，J3窄带价格9000，J1窄带价格9300，J4窄带价格9900。（单位：元/吨）

2、2月16日，本周江苏无锡市场德龙钢厂304不锈钢冷轧开盘17300，实际返利600，最终16700；热轧开盘17300，实际返利500，最终16800，较10日均跌200。（单位：元/吨）

Part.2 不锈钢卷板市场

2.1 200系

2.1.1 200系价格分析

佛山201J1冷轧较上周跌50元/吨至9750元/吨，J2/J5冷轧较上周跌50元/吨至9250元/吨。无锡201J1冷轧较上周-50元/吨至9850元/吨，J2冷轧较上周跌50元/吨至9350元/吨。佛山201四尺热轧较上周跌100元/吨至9150元/吨，无锡201五尺热轧较上周跌50元/吨至9400元/吨。

200系方面，佛锡市场周初因前期资源出货并不理想，现货价格亦主动随304回调，成交议价空间有所拉大。周中钢厂期货指导价开跌100元/吨，J5规格跌幅相对明显，下游对低价刚需采购补库意愿稍强于前期，且钢厂到货暂时不多，佛山市场冷轧库存消耗情况较无锡良好，但热轧代理与贸易商销售压力则未有减缓，让利难促市场成交，下半周询单氛围偏静。

2.2 300系

2.2.1 300系价格分析

佛山304冷轧较上周跌150元/吨至17050元/吨，无锡304冷轧较上周跌150元/吨至16950元/吨。佛山304热轧较上周跌150元/吨至16750元/吨，无锡304热轧较上周跌200元/吨至16700元/吨。

300系方面，佛锡两地现货价格周内随不锈钢期货盘面下滑而出现迅速回落，市场低价跑货操作居多，但因周中青山盘价的回调，下游与贸易商对后市信心有所受挫，低价收货现象也不常见，市场在下游有序复工之下，仍陆续有前期订单提货的操作。本周后半段行情出现一定探涨，部分急单虽有零星出货，但整体并不火爆。热轧方面，为回笼资金，释放库存，商家现货价格跌幅明显，高价产地资源暗跌出货后，规格间价差亦开始缩窄。

2.3 400系

2.3.1 400系价格分析

佛山430冷轧较上周持稳至8350元/吨，无锡430冷轧较上周跌50元/吨至8450元/吨。无锡430热轧较上周持稳至7800元/吨。

400系方面，现货价格表现偏平稳。周内基本看单议价为主，下游加工订单有限，市场观望情绪占主导，但成本利润率低于201与304的情况下，贸易商基本优惠空间有限，现阶段仍维持供需双方博弈态势。

Part.3 不锈钢管型市场

3.1管材价格分析

本周不锈钢管材稳中小幅降价，询单氛围稍有回暖

本周不锈钢管材价格整体偏弱运行。其中无缝管方面价格周内整体持平。价格方面，温州及无锡区域无缝管：TP304Ф108*4无锡新百铭21300元/吨，稳；TP316LФ108*4浙江长峰39300元/吨，稳；浙江新方圆36300元/吨，跌200；无锡新百铭33800，稳。据了解，现管厂大多已全部复工，但因年前订单较多，故厂家多在交付前期订单，出货压力倍增。虽近期价格没有大幅度变动，但下游实际需求并未达到厂家预期，预估在4月询单及成交会有所缓和。

焊管方面，因原料端稍势走弱，故本周价格稳中小幅调整。其中304Ф108*4无锡鸿蒙17700元/吨，跌400元/吨；316LФ108*4无锡鸿蒙34900元/吨，跌600元/吨；浙江万华35800元/吨，稳。因下游需求疲软，主流厂家保持低库位运行，周内成交也多以零星散单为主，大单客户暂缓采购计划。近期不锈钢期货盘面震荡不稳，下游谨慎情绪加剧，虽周内询单氛围有所缓和，但后市行情并不明朗，预计后期管材价格稳中小幅调整为主。

3.2型材价格分析

不锈钢型材价格涨跌互现，表需向好乐观预期有所缓和

本周型材价格整体呈现涨跌互现局面。圆钢主流钢厂青山304Φ65－130报至17400元/吨，平；德龙304Φ65－75报至17400元/吨，平。钢厂方面，周初青山、德龙等主流钢厂出新盘价，对远月期货价格进行下调，钢厂心态上持悲观情绪。市场方面，据贸易商反馈库存近期累库现象有所缓解，各家接订单情况好坏不一，小订单成交偏多。目前圆钢价格还处于虚高阶段，整个产业链处于负反馈当中。原料镍铁、钼铁价格坚挺格局开始松动，预计原料成本端或有一定的让利空间，综上所述，短期型材价格主稳个调运行。

本周线材价格稳中走弱，青山线材304线材报至18500元/吨，平；德龙线材报至18400元/吨，平。市场方面，戴南、无锡等主流区域价格多稳观望，商家多接零星散单为主，基本面弱势拖累。钢厂方面，有型材厂家因钢水不足，规格短缺情况明显，实单价格偏高，终端用户询价比价心态浓。宏观氛围持续宽松，不锈钢期货持续走跌，短期钢厂以及下游心态上仍处于谨慎状态，预计短期型材市场价格主稳个调运行。