镍铬不锈钢

在经历连续三个月的库存攀升，本周全国不锈钢库存终于迎来下降。但从现货市场的表现来看，目前行情略显踌躇，那库存下降是否意味着需求抬升呢？

一、库存结束攀升，或迎来拐点

据最新一期的Mysteel库存数据显示，2023年2月9日，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存138.76万吨，周环比下降0.44%。

库存由升转降一方面是1月份不锈钢厂减产检修增多，不锈钢粗钢产量大幅下降；另一方面是节后市场复工较为集中，复工首周接单情况尚可，库存有一定消化。

二、原料价格坚挺，成本支撑仍存

目前原料价格坚挺，对不锈钢价格形成一定程度的支撑。铬铁方面，近期内蒙古高碳铬铁自然块现金含税出厂报价9200-9400元/50基吨；四川9300-9500元/50基吨。沙钢2月高碳铬铁加工块50基吨现金含税进厂采购价9950元，环比上涨320元，招标数量1500吨。

而高镍铁国内到厂价暂稳至1385-1400元/镍，近期华东某特钢厂高镍铁采购成交结果落地至1385元/镍（到厂含税），华东某钢厂高镍铁采购成交落地至1405元/镍（到厂含税）。

三、钢厂复产增产，供应量持续加大

据Mysteel调研，2023年2月国内新口径国内41家不锈钢厂（含新增钢厂太钢鑫海）粗钢排产290.68万吨，月环比增加21.8%。

2月份钢厂陆续复产增产，刚需产能的恢复使得总体产量缓慢回升，供应量持续加大。在下游阶段性采购过后，市场更关注接下来能否持续去库，若需求表现低于预期，市场对不锈钢价格的展望将趋向悲观。

四、总结

目前不锈钢仍处于高产量，高库存和低利润阶段，但原料价格坚挺为不锈钢提供了底部支撑，不锈钢价格大跌的可能性较低，需要持续关注下游消费启动情况，短期预计维持震荡调整。