前言：
2023年被市场普遍视为转折之年。自2023年起，疫情防控政策优化将对提振产生积极作用，正常的市场活动有望恢复至疫情前水平。加之日前多部委密集发声稳预期，市场对节后需求恢复的展望走强，不锈钢行情回暖是否可期？
一、原料价格坚挺，不锈钢底部支撑仍存
镍铁方面，1月30日Mysteel高镍铁国内出厂价暂稳至1360-1370元/镍；国内到厂价暂稳至1380-1385元/镍；印尼镍铁FOB价暂稳至170美元/镍。
据Mysteel了解，目前传统外售印尼镍铁厂资源多已销售至2-3月，而国内铁厂2月资源暂未销售完毕，不过目前正处菲律宾雨季期间，在镍矿价格支撑下镍铁供方多维持挺价心态。
铬铁方面，1月30日，内蒙古高碳铬铁自然块现金含税出厂报价9000-9200元/50基吨；四川9100-9300元/50基吨。内蒙古地区低碳铬铁C25承兑含税出厂报14900-15500元/60基吨；微碳铬铁C6报价15500-16100元/60基吨。
据Mysteel了解，近期铬铁市场强稳运行，高碳铬铁主流报价上涨100元至9100元/50基吨左右，市场坚挺报价看好心态不减，临近月底钢招即将出台，市场各方多等待钢招落地，预计短期内铬铁市场维持强稳运行。
二、1月钢厂排产量下滑，仍需警惕市场高位库存
据Mysteel调研，2023年1月份国内33家不锈钢厂粗钢排产为227.96万吨，预计月环比减少20.2%，同比减少4.6%。
1月大量不锈钢厂开启减产检修，多集中在广西、福建、江苏、山东等地，1月主要钢厂较去年12月减量达到60.7万吨，其中200减产33万吨，300系减产25.5万吨，后续市场投放量或减少。
但受春节假期影响，市场交易量下降，社会库存出现增量，就近三年来全国市场春节前不锈钢社会库存变化情况来看，2023年春节前库存持续加速垒积，且库存处于历史偏高水平。库存处于高位一方面是去年钢厂增产明显，另一方面是去年受疫情影响多地按下暂停键，市场成交一度停滞不前。
不过据了解，目前部分钢厂及代理商2月资源多已销售完毕，而节前下游放假较早且备货偏少，待项目复工后或能加快下游提货节奏，带动市场库存消化。
三、稳经济信号提振，需求信心有望回升
进入2023年，疫情等相关因素对经济的影响将逐步减少，据1月25日发布的《中国疾病控制中心周报》刊登的概述中提到：春节假期，疫情未出现明显反弹，在整个流行过程中，未发现新的变异株，我国本轮疫情已近尾声。
而在刚刚过去的春节，全国各地消费持续升温，消费活力的不断释放正提振着全球对中国经济的信心。日前，一些外国投行纷纷上调对中国2023年经济增长的预期，其中多位首席经济学家预计，2023年中国经济将加快复苏的步伐，全国GDP增速有望达到5%左右。
同时，国常会不断释放稳经济信号。新年伊始，各地重大项目建设便陆续掀起开工浪潮，据Mysteel不完全统计，包括广东、河南、山东等16个省份宣布重大项目集中开工。
总结：
节前供需双弱格局较为明显，社会库存虽有一定程度垒积，但目前原料价格提供底部支撑，叠加宏观政策持续发力，投资保持增长，消费恢复明显，有望提振不锈钢市场需求，下游或会迎来集中性补库，从而带动市场库存消化。加之目前资源多集中在钢厂及其代理和贸易商手中，而部分钢厂及代理商2月资源多已销售完毕，随着需求信心回升，不锈钢价格存在上涨预期。
但要注意的是需求回暖亦会带动钢厂复产增产，若需求无法承接，去库速度不及预期，后续库存压力会逐步突显，不锈钢上涨动力将会不足，重点关注2月社会库存变动及下游提货节奏等情况。
没有一个冬天不会过去，没有一个春天不会到来。新的一年，不锈钢行情依旧值得期待。