镍铬不锈钢

背景：近期不锈钢期货震荡运行。1月9日，不锈钢2302合约收涨2.47%至17030元/吨。随后至1月11日，不锈钢收跌1.27%至16770元/吨。1月3日不锈钢主力合约开盘强势，截止1月3日10时，不锈钢2302合约上涨至17045元/吨。目前市场强预期与弱现实激烈博弈，不锈钢整体上下承压。

       目前不锈钢基本面仍处于偏弱的状态，对于之后不锈钢期货将如何运行，主要关注一下两点：

一、镍铁铬铁价格偏强 不锈钢底部成本支撑

目前不锈钢成本端支撑较强，在市场强预期的情况下短期较难出现下跌，预计节后成本端仍将维持强势。

镍铁方面，目前镍铁成本较强，成本支撑下铁厂报价坚挺，华东某钢厂高镍铁采购价落地至1360-1370元/镍。铬铁市场强稳运行，当前原料端铬矿价格居于高位，且有上涨趋势，成本支撑下，涨价意愿较强，市场低价货源难寻，主流铬铁报价上涨100元至8900元/50基吨。

二、贸易商持货压力不大 仓单库存持续累积

近期不锈钢库存持续累计，但多转化为仓单库存，贸易商多表示库存压力不大，叠加1月钢厂大幅检修减产，所以现货价格多持稳运行。

针对仓单库存部分，目前情况仍不明朗，近期上期所不锈钢仓单上涨明显，1月12不锈钢仓单库存量88008吨，远超往年平均水平。而随着仓单的逐渐释放，不锈钢整体压力也将逐渐加大。

综合来看，目前不锈钢处于强预期与弱现实博弈的状态，不锈钢产业链下游多进入待假状态，市场成交寥寥，不锈钢盘价上方压制。而在成本支撑以及减产扰动之下，就导致不锈钢盘价出现区间震荡运行的状态。短期弱现实局面较难改变，预计短期不锈钢价格仍将在16400-17100区间维持震荡运行。