摘要：
回顾2022年国内不锈钢市场，整体价格呈现先强后弱的走势。卷板市场方面，200系呈现冲高回落的趋势；300系先涨后跌，全年一跌势为主；400系整体呈下跌趋势。型材价格总体呈先强后弱态势；线材整体稳中走强；管材市场则呈先弱后强态势运行。对于整个不锈钢行业而言，2022年是整体承压的一年。接下来我们将回顾整个2022年不锈钢市场，同时展望2023年不锈钢市场又将如何演绎。
一、2022年全国不锈钢市场回顾
（1）价格回顾
期货方面，一季度成本推动下，不锈钢价格震荡上行；3月在镍价异动背景以及未来预期消费向好情况下，不锈钢价格快速调涨，但由于下游成本压力，实际成交不佳，市场价格与基本面脱钩，随后快速回落。二季度疫情冲击消费下滑，钢厂库存、资金压力下，降价去库；企业亏损减产，镍铁供应转过剩、铬铁供应缺口收窄，原料跌价，不锈钢应声下跌。三季度下游消费恢复，企业积极采买备货，不锈钢低供应下，库存达到年度低位，同时原料也低点反弹，不锈钢重心上移。四季度不锈钢下游消费趋弱，基本面矛盾逐步显现，但交割品集中以及宏观利好所来带的利多刺激下，价格仍有冲高，整体呈现震荡运行态势。
卷板市场现货方面，2022年一季度由于现货资源紧张，加之市场交投氛围较好，所以整体价格多处于高位。3月之后，受镍期货波动影响300系不锈钢价格价格一路冲高，200系也随之上下调整，但整体成交氛围转冷，高价资源背景下仅有刚需成交。4月末，国内疫情反复、物流受阻，贸易商迫于库存以及资金的压力不断下调现货价格，但整体成交依旧维持冷清，市场信心不足。这种供需双弱的局面一直持续到9月初，由于前期钢厂减产，加之下游企业开始补货，成交转好下价格出现回暖。但伴随着阶段性补库结束，市场随即回归平静，年底现货价格开始逐渐回调，维持小幅波动运行。
（2）产量回顾
据Mysteel统计，同口径33家不锈钢厂不锈钢粗钢总产量3169.64万吨，年同比减少2.31%。200系方面，1-2月部分钢厂检修产量降低，3-5月国内不锈钢厂也基本维持较高负荷生产，但在3季度需求淡季，钢厂接单量大幅减少，200系产量降低。8月下旬之前维持窄幅震荡运行，故钢厂利润大幅收窄甚至进入亏损。临近年终，部分钢厂开始年度检修，产量处于低位。
300系方面，2022年300系粗钢产量环比减少，一月钢厂减产检修，产量处于年内低点，二季度受疫情影响，不锈钢需求大幅减少，加之成品价格下调，钢厂生产利润缩减，钢厂低负荷生产；四季度由于钢厂需要保证生产指标，主要钢厂都保持高负荷生产状态，10月全国不锈钢产量达到年内峰值，12月部分钢厂开启年度检修，加之需求不及预期，产量回归低位。
400系方面，2022年上半年400系不锈钢在高利润及较好的订单支撑下维持高负荷生产；三季度因430成品价格深跌且需求走弱，主流400系钢厂均有减产动作，在8月不锈钢产量达到年内低点。四季度成品价格小幅上调，加之需求好转，钢厂利润回升，产量稍有增加。
据Mysteel统计，2022年中国34家不锈钢厂不锈钢冷轧总产量1441.03万吨，同比减少3.07%。其中200系产量437.63万吨，同比增加0.86%；300系产量750.06万吨，同比减少3.17%；400系产量253.34万吨，同比减少8.94%。从系别占比来看，200系占30.37%，300系占52.05%，400系占17.58%。对比2021年系别占比来看300系几乎持平，200系占比同比增加，400系占比同比减少。
（3）进出口回顾
中国不锈钢冷轧进口增量凸显。Mysteel预计，2022年，中国大陆不锈钢进口量约334.8万吨，同比增加42万吨，增幅14.36%。国内不锈钢进口地区比较集中，以印度尼西亚、日本和韩国为主。
Mysteel预计，2022年，国内自印尼进口的不锈钢量约281.1万吨，同比增加48.5万吨，增幅20.9%。其中，冷轧量约113.5万吨，同比增加73.8%；热轧量约13.9万吨，同比减少60.3%；板坯量约25.9万吨，同比增加167.1%；方坯量约127.9万吨，同比增加4.4%。
中国不锈钢出口结构不断变化。近年来中国大陆不锈钢出口也因各地贸易政策和突发事件发生巨大改变，由2020年出口主要地韩国和中国台湾，转变到2022年的印度和土耳其。Mysteel预计，2022年，中国大陆不锈钢出口量约455.1万吨，同比增加9.4万吨，增幅2.1%。
2022年东欧事件导致欧洲不锈钢合金附加费大幅提升，欧洲当地不锈钢市场价格与中国不锈钢的价差逐步拉大，对于后市的恐慌，欧洲从中国进口不锈钢产品的量激增。大量的补货导致当地经销商的库存高企，下半年，随着高通胀抑制的消费进一步放缓，需求下降，中国大陆出口至欧盟的量大幅回落。
（4）需求回顾
不锈钢下游消费广泛分布于制造业各领域，因而消费淡旺季基本同步于制造业的普遍淡旺季。通常而言春节前后2到3个月以及年中的5-7月为相对淡季，上半年春节假期结束之后生产逐渐恢复，而下半年国内双十一、海外圣诞等影响下，9-10月为传通旺季，11月后逐步走弱。
（5）库存回顾
钢厂库存方面，与2021年底不同，2022年钢厂低库存运行。据Mysteel调研，2022年国内15家主流不锈钢厂厂内库存月总产量1304.88万吨，年同比减少3.2%。其中：200系473.44万吨，同比减少7.6%；300系582.8万吨，同比减少6.5%；400系248.6万吨，同比增17.4%。
库存方面，2022年整个不锈钢库存总量呈现上半年攀高，下半年震荡走低的波段走势。一季度由于春节销售停滞加之钢厂并未明显减产，节后受疫情影响，需求偏弱，库存增量明显。二季度开始华东地区疫情防控升级，不少下游企业面临停工停产，需求再次减弱，而钢厂前置库大量到货，导致社库再次攀高达到全年峰值。三季度随着钢厂进一步减产，以及需求的逐渐恢复，市场呈现去库态势。而中秋国庆双节假期采购叠加“金九银十”传统旺季的到来使得整体库存降量明显。国庆假期过后短暂销售停滞使得整体的不锈钢流通库存在四季度伊始出现窄幅攀升。随着“金九银十”的结束，消费需求有所放缓，同时印尼冷轧进口量增加，但由于11月钢厂资源大量注册仓单，加之部分钢厂因成本压力及原料供给问题有所减产，使得不锈钢社库持续维持低位。12月钢厂大量发货，市场到货增加，但由于需求趋弱，导致社库大幅增加。由于该部分增量中仍有较多的钢厂计划交仓资源，因此市场实际流通增量并不充裕，加之贸易商年底也维持低库存运转，市场价格方面并未因库存大增而导致现货价格大幅下落。
二、2023年展望
整体来看2023年不锈钢行业将呈现先强后弱的局面。产量方面，国内与印尼新增产能仍在不断投产，故从供应方面来看，2023年中国不锈钢供应量维持增加态势，印尼增产也比较明显，警惕印尼不锈钢低价资源回流对于市场的冲击作用。需求方面，预计2023年疫情影响因素将有所下降，生产节奏有所加快，基层建设以及相关工程进度也有所推进，上半年下游需求或会有明显的转好，但随着出口的受限，内销亦会受此影响下逐渐转弱，预计下半年不锈钢表观消费量呈现下降趋势。
综合以上，疫情防控逐步放开，物流运输以及生产制造均不再受制，需求或会存在某个时间段的报复性提升，上半年随着需求的恢复整体消费亦可观，成交的支撑下推动不锈钢价格的上涨；但2023年中国及印尼不锈钢新增投产推动供应量持续增加，进口加工再出口的量级会呈下降趋势，出口订单减少，而国内消费难以支撑对应的增量，随着不锈钢资源逐渐流入市场，呈现资源过剩，不锈钢价格重心或将下移。