12月锰矿市场整体盘整震荡运行，月初，第一轮生产厂家备货带动需求上行，主流锰矿从低位情绪中走出，现货挺价积极，主流矿出现了1-1.5元/吨度的涨幅，随着价格走高，厂家利润尚未恢复，导致询盘减量活跃度下降，南方市场延续了1-1.5元/吨度的涨幅后，也出现了明显乏力，下半月，硅锰期货走跌，恐慌性出货导致矿价再度下调0.5-1元/吨度，直至月末加蓬出现山体滑坡突发事件，导致惜售情绪蔓延，氧化矿以1元/吨度以上的涨幅领跑。
截至12月30日，天津港锰矿价格半碳酸34.7元/吨度，上涨0.2元/吨度，加蓬42.4元/吨度，上涨2.1元/吨度，澳块45.7元/吨度，上涨1.7元/吨度，钦州港南非半碳酸成交价格39.3元/吨度，上涨2.5元/吨度，澳块成交价格46.5元/吨度，上涨1元/吨度，加蓬块43.5元/吨度，上涨0.7元/吨度。短期在加蓬矿山事故影响下，国内现货市场惜售挺价情绪高涨，年前成交量小，价格持续走高，年后或将延续高位行情。
| 单位 美元/吨度 |
澳块 | 加蓬 | 南非半碳酸 | 高铁 |
| 9月 | 6.02 | 5.5 | 4.5 | - |
| 10月 | 5.05 | 4.7 | 4 | - |
| 11月 | 4.8 | 4.2 | 4.02 | 3.5 |
| 12月 | 4.7 | 4.2 | 3.98 | 3.45 |
| 2023年1月 | 4.82 | 4.35 | 4.1 | 3.55 |
| 2023年2月 | 5.42 | 4.38 |
成本方面，目前港口锰矿主要为11月-12月船期，整体成本已经出现了大幅回落，汇率也逐步回归到7元以下，折算当前现货成本，澳矿38元/吨度，加蓬34元/吨度，半碳酸33元/吨度，氧化矿年末回血情况较好。但随着成本降低，在12月中需求开始走弱的情况下，抛货情绪也随之上升，因此当前现货市场走势相当对供需环境的预期相当敏感。外盘上1月船期，主流矿山均有一定程度上调，幅度在0.1-0.15美元/吨度。而加蓬发生突发情况后，唯有South32进行了2月船期减量报盘，高品澳块5.42美元/吨度（涨0.6），高品澳籽5.03美元/吨度，南非半碳酸4.38美元/吨度（涨0.28），加蓬发布不可抗力通知，12月至1月船期资源都将有大幅延期，南非矿山报盘也在观望加蓬矿具体影响，可预见的是2月国内氧化矿到港将面临较大的缺口。
到港情况来看，12月三国到港量近260万吨，同比增长27%，处于年内最高位，加蓬到港增量明显，单月到港78万吨，同比增长209%，澳矿、南非矿也处于全年高点，好在12月厂家备货提货积极，港口库存并未出现累库情况。从发运来看，12月主要国家发出量相对有限，南非矿190万吨，同比数据小增，环比数据出现回落，澳矿保持50多万吨的常规量，加蓬铁路问题尚未对最后一周发运量造成较大影响，依然维持在62万吨的全年低位水平，环比大幅下降30%，预计1月发运量还将持续下降，2月国内到货量将受到明显影响。
下游硅锰，12月走势稳中偏强，期现、钢招都有一定程度上涨，焦炭价格回落，厂家利润保持良好。生产上北高南低12月产量865623吨，环比11月增3.84%，增32089吨。同比2021年12月（804967）增7.5%。2022年1-12月累积产量9654343吨，同比减346199吨，减3.5%。
预计1月，锰矿下游将承受主要压力，由于钢厂利润依然处于普遍亏损状态，1月备货周期之后，钢厂减产意愿也在上升，2月钢招硅锰端较大概率难以延续上涨趋势，年后市场有一定承压下行的可能。
锰矿自身供需情况来看，年前，港口累库情况将积攒不小风险，天津港加蓬库存有望破百万吨，但港口矿商普遍认为2-3月氧化矿将出现到港大幅下降的风险，同时近期到港成本不高，需求也在转淡，厂家出于谨慎情绪，也有增量备氧化矿的情况，因此持矿信心较强。
但值得关注的是以目前四季度月均消费35万吨加蓬的速度来看，结合海漂数据，以及过年期间疏港量下降问题，1月底北方港口加蓬库存还将维持在80万吨以上，2月到港量下降后，贸易矿占据主动权，矿价还将延续偏强运行，2月底港口库存下降至60万吨以下，库存依然较为安全，叠加下游硅锰需求不足影响，低成本矿延续高位行情也将出现一定压力。
以目前北方硅锰300元/吨上下的利润来看，过年前后矿价还将维持一定的挺价情绪，1月锰矿将成本硅锰底部价格的重要支撑，随着硅锰钢招回落，薄利延续，锰矿预期2月或有提前释放风险。