2022年12月21-23日，“2023年（第七届）新能源及不锈钢产业链年会”在宁波香格里拉酒店顺利召开
2022年12月22日，由上海钢联资讯科技有限公司携手宁波力勤资源科技股份有限公司主办，盐城市响水工业经济区、 响水县招商引资重大项目建设服务中心、上海期货交易所、浙江鹏源供应链管理有限公司和江苏汇鸿国际集团中鼎控股股份有限公司协办的“2023年（第七届）新能源产业链年会”在宁波香格里拉酒店召开。
深圳市凯丰投资管理有限公司的宏观研究员彭阳先生
会上，深圳市凯丰投资管理有限公司的宏观研究员彭阳先生就《国内外宏观经济运行展望》进行演讲。报告从三个部分展开。
一、海外宏观经济：
2022年全球整体处于高通胀环境。由于疫情发生后，美国货币政策与财政政策一同发力，导致货币供给大幅飙升,促进了居民消费能力的提升。但是在消费需求增加的同时，受疫情影响，全球供应链持续承压，导致供需出现严重错搭。另外美国的强政策刺激让美国居民收入大幅上升。
与之相比，欧元区截至Q2的官方发布的数据中仍未体现出薪水的上涨，最终导致下半年罢工争取涨薪的事件频频发生。
同时由于欧洲炼能自1976年后持续下降，对外依赖度逐渐提高，资本开支不足影响原油长期增产空间。海外市场可能还未完全定价“硬着陆”。
二、中国宏观经济：
从GDP的走势来看，中国2022年受疫情影响，GDP累计同比在持续下跌，但是达到低位便上升回跃，经济大形势较为稳定。从供需关系来看，第一产业供给不足，第二产第三产需求不足。
从行业市场的兴盛和繁荣程度来看，国内经济适应了外部环境的变化，维持原状。国家一方面通过降低库存水平来规避经济风险、促进宏观经济安全，另一方面发挥好基础设施投资的“托底”作用，优化基础设施布局，以应对疫情扰动带来的经济影响。
从生产方面来看，国内的采矿业、公共事业拉动工增，但是制造业由于需求不足形成拖累。
拉动国民经济的三驾马车主要是：投资、消费以及出口。目前受疫情影响，第一产业供给不足，第二三产业需求不足，社会整体消费水平呈下跌趋势。投资方面，受地产影响，投资比重持续下跌。而外贸受疫情影响，外贸已现疲态。国民经济不言而喻，消费、地产的弱势失去了外贸的托底，压力逐渐传导至财政-基建链。
财政方面，土地出让限制地方财政预算；
货币方面，社会融资在连续下跌之后，跌幅已经很大，已经低到不能再低了，而后期也有一定的抗跌性，出现来回震荡状况，而且每次上涨基本保持同一水平，
并且下跌也是如此。但是广义的货币社会融资量市场繁荣。主要原因在于信用传导不畅主因地产循环被打破，资金在金融体系空转。
通货方面，价高伤民，价贱伤农的周期现象弱于前几轮，供应链叠加弱需求抑制国内PPI。
三、运行&展望：
全球分工——国家之间结构分化：国家之间结构分化是不一样的，天下没有免费的午餐。消费国主要通过拉动消费来促进经济的发展，这就需要提高居民的收入水平，政府需要自上而下，增加补贴，拉动消费需求增长，；而生产国主要的税收来源于企业的税收，这就需要政府自下而上，通过收取税赋来获得国家财政的支撑。消费国靠政府、居民加杠杆推动经济增长，而生产国靠企业加杠杆推动经济增长。
全球三级分工——杠杆加剧内外分配矛盾：消费国：外部收入减少-居民福利-选票-政府维持高支出；生产国：利润被上游分走-高币值压制出口产品优势-调控汇率（对内征收铸币税）；全球滞涨的根源是技术进步减慢、效率下降，蛋糕无法做大，同时分蛋糕的规则不再被认可。
最后，彭阳先生就美债倒挂为何意味着衰退及宏观不能解释中国股市进行了详细解释，他表示国内实体部门（居民+企业）收入=政府部门支出+金融部门支出+海外收入。
最后衷心感谢各位的聆听。
免责声明∶以上内容为嘉宾个人学术观点，未经嘉宾本人审核，不代表本网观点和立场。
2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！
报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析……
点击链接了解更多：点击查看