回顾11月,国内硅锰呈现稳中小幅向上态势,期货同样出现了阶梯上扬的走势,整月呈现阶梯修复态势运行,期现升贴水回归原位,市场成交较好,厂家订单良好,不少企业也进行了盘面的套保,但由于南方区域生产成本偏高,虽成交价高于北方百元,但南方利润较差,北方利润200元左右运行,整体开工呈现上升趋势。锰矿端11月价格同样触底回升,但整体涨幅不大,成交好转,厂家备货积极度上升,外盘价格同样止跌回升。整体11月国内硅锰价格有所恢复,但上冲幅度不大,整体围绕成本运行,北方厂家利润略有好转。
原料及成本:港口锰矿库存略有下降,南方港口下降23.2万吨至108.1万吨,北方港口490.2万吨维持稳定,全国总量613.3万吨减22.5万吨。厂家端11月生产持续恢复,锰矿需求上升,且由于10月锰矿进口263.48万吨,环比降15.71%,整体港口库存压力减小,价格则出现了小幅的上升,天津南非半碳酸价格至34.2元/吨度,澳块43.8元/吨度,加蓬40.3元/吨度,环比10月上调1元/吨度,钦州港涨幅略大于天津港。而外盘价格来看,1月外盘报价小幅抬升,South32对华1月装船报价:高品澳块4.82美元/吨度(涨0.12),南非半碳酸4.1美元/吨度(涨0.12)。康密劳2023年1月对华锰矿装船报价加蓬块44.5%为4.35美元/吨度(涨0.15),Mn41%加蓬籽为4.0美元/吨度(涨0.15)。由于北方区域合金企业开工上升,对于锰矿需求表现较好,南方虽开工暂未北方旺盛,但由于锰矿集中度上升,价格表现略好于北方,整体锰矿端成本维持偏高位运行。
生产端:11月国内硅锰生产仍维持小幅攀升态势,由于北方进入冬季,较多企业维持持续生产的状态,南方部分区域出现小幅检修情况,且疫情对于生产暂未呈现冲击,较多企业实行闭环生产,11月全国日产量27784吨,环比增5.4%,11月产量833534吨,环比增2.02%,1-11月累积产量8788720吨,同比减4.42%。从区域增幅来看,北方区域以宁夏为主,南方则以广西为主,主因11月钢厂端需求呈现好转格局,且北方区域出现部分利润,叠加企业为后期冬储备量,生产较为积极,使得全国整体产量继续呈现小幅递增格局。
钢厂 |
品种 |
采购规格 |
招标价格 |
招标数量 |
备注 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
2000 |
承兑含税到厂 |
|
韶钢 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
10000 |
承兑含税到厂 |
三钢 |
硅锰 |
6517 |
7360 |
15000 |
半承兑半现金 |
南钢 |
硅锰 |
6517 |
7450-7480 |
13000 |
承兑含税到厂 |
湘钢 |
硅锰 |
6517 |
7430 |
|
承兑含税到厂 |
阳春 |
硅锰 |
6517 |
7400 |
3000 |
承兑含税到厂 |
河钢 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
18400 |
承兑含税到厂 |
马钢 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
|
承兑含税到厂 |
长强 |
硅锰 |
6517 |
7480 |
|
承兑含税到厂 |
长江 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
6000 |
承兑含税到厂 |
六安 |
硅锰 |
6517 |
7500 |
|
承兑含税到厂 |
莱钢 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
|
承兑含税到厂 |
石横特钢 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
4200 |
承兑含税到厂 |
湘钢 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
4200 |
承兑含税到厂 |
安徽长江 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
7000 |
承兑含税到厂 |
方大特钢 |
硅锰 |
6517 |
7580 |
6000 |
承兑含税到厂 |
珠海粤钢 |
硅锰 |
6517 |
7400 |
2000 |
承兑含税到厂 |
三宝 |
硅锰 |
6517 |
7360 |
5000 |
现金含税到厂 |
罗源闽光 |
硅锰 |
6517 |
7300 |
4000 |
现金含税到厂 |
大东海 |
硅锰 |
6517 |
7470 |
5000 |
现金含税到厂 |
河北东海 |
硅锰 |
6517 |
7270 |
3000 |
现金含税到厂 |
永锋 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
9000 |
承兑含税到厂 |
双赢 |
硅锰 |
6517 |
7330 |
2000 |
承兑含税到厂 |
建龙集团(抚顺) |
硅锰 |
6517 |
7430 |
7800 |
承兑含税到厂 |
建龙集团(吉林) |
硅锰 |
6517 |
7460 |
1000 |
承兑含税到厂 |
建龙集团(黑龙江) |
硅锰 |
6517 |
7450 |
10500 |
承兑含税到厂 |
建龙集团(承德) |
硅锰 |
6517 |
7350 |
2700 |
承兑含税到厂 |
建龙集团(山西) |
硅锰 |
6517 |
7350 |
7000 |
承兑含税到厂 |
敬业 |
硅锰 |
6517 |
7400 |
15000 |
承兑含税到厂 |
宁波钢铁 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
2000 |
承兑含税到厂 |
中天 |
硅锰 |
6517 |
7400 |
3000 |
承兑含税到厂 |
珠海粤钢 |
硅锰 |
6517 |
7400 |
2000 |
承兑含税到厂 |
营口中板 |
硅锰 |
6517 |
7500 |
3500 |
承兑含税到厂 |
安钢 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
5200 |
承兑含税到厂 |
阳春 |
硅锰 |
6517 |
7450 |
2000 |
承兑含税到厂 |
日钢 |
硅锰 |
6517 |
7650-7675 |
5000 |
承兑含税到厂 |
钢厂端:10月全国粗钢产量7975.9万吨,同比增长11.0%;1-10月全国粗钢产量86056.9万吨,同比下降2.2%。11月上中旬,国内钢材市场呈现超跌反弹,下旬呈现窄幅震荡。首先,得益于钢厂大幅减产,库存加快下降,供需基本面出现改善。同时,随着钢价出现超跌反弹,钢厂减亏加上原燃料库存偏低,适度补库推动原燃料价格上涨。此外,我国稳增长政策加码,央行年内第二次降准,金融支持房地产政策加大等,提振市场信心。不过,淡季叠加疫情形势严峻,11月需求前高后低。11月末唐山长流程钢厂螺纹钢亏损100元/吨以下。尽管11月份钢厂亏损幅度明显收窄,但多数仍处于小幅亏损状态,企业复产意愿较低。而从钢厂合金库存天数来看,硅锰库存均值:17.68天,环比减5.96%,同比减19.56%。主因11月钢厂端需求略有恢复,但整体备货量一般,较多钢厂暂不囤积大量合金现货库存。
综合来看,硅锰11月维持小幅上调修复运行,厂家利润有所上升,但仍维持小区间,全国产量呈现上升趋势,原料成本同样小幅上扬,下游钢铁端同样小幅修复,对于硅锰需求有所好转,期货盘面表现尚可,厂家端库存压力减小,整月呈现阶梯小幅修复态势运行。
展望:12月硅锰需求提前释放 价格上冲压力仍存
需求端:12月份螺纹价格或呈现前高后低的运行趋势,但前高的时间持续性或较短,后期回调空间也有限,均价较11月份会有所上移百元左右。12月份钢材需求大概率弱于11月份,钢铁产量维持在年内低位运行,波动幅度不大。今年贸易商冬储意愿下降,12月钢厂库存累积压力加大,而随着防疫政策的好转,12月份钢价底部有支撑,上涨有压力。而由于今年减粗钢政策各地执行较好,且采暖季限产并未大幅提及,使得整体12月钢厂端对于合金需求呈现好转格局,叠加2023年1月春节较早,不排除12月底左右,钢厂端为1月备货,整体需求可以期待。
价格端:12月钢招至7600一线,环比有所上抬100-150元/吨,厂家出厂直销价格在7200-7300附近运行,且12月锰矿端较难有大幅下滑可能,厂家端同样要为春节期间备货,需求上升使得锰矿价格对于硅锰成本支撑较牢,焦煤价格同样维持高位运行,随着低价现货资源的消耗,整体硅锰底部成本上抬,预计12月零售市场价格仍将维持7200上下波动,月中旬不排除小幅上冲可能。
原料端:12月锰矿持矿成本暂维持偏高位,虽降价后期货矿陆续到港,但12月预计厂家需求仍较好,且由于合金价格略好转,厂家端压力幅度不大,叠加矿权集中,南北港口价差逐步拉大,但不排除部分资金紧张商家,月中下旬会选择低价销售,预计锰矿价格呈现前高后低之势运行。而焦煤方面来看,预计炼焦煤价格还有小幅上涨空间,上涨幅度趋缓,在冬储补库需求支撑下,总体表现偏强。
外因:多地优化调整疫情防控措施,同时国家发改委强调,四季度经济运行对全年经济十分重要,当前是巩固经济回稳向上基础的关键时间点,必须紧抓不放保持经济持续恢复态势,高效统筹疫情防控和经济社会发展,加力落实稳经济各项举措、积极释放政策效能。
综合来看,12月整体走势尚可期待,主因12月钢招价格对于厂家来说有部分利润,但南方企业受制于高成本,整体利润仍一般,南北钢招价差不大,而随着防疫政策的好转,各方对于市场活跃度整体充满期待,钢厂端需求有较好的预期,且12月行政端对于粗钢生产限制较少,但同样的,从硅锰供应端来看,同样处于高位运行,在供需两旺情况下,硅锰价格上冲幅度压力较大,整体12月上旬按钢招7600上下徘徊,零售价格站稳7200一线,而中旬可能随着贸易商的加入,预计会有小幅回调,但12月下旬如钢厂端冬储采购正常展开,预计硅锰价格会出现一个小高峰。总体来说,12月硅锰价格可小幅期待,厂家端利润会有所好转,但也要谨慎对待月末成本端出现的变化,月末成本支撑略有不足,如需求良好释放,能覆盖供大于求格局,预计整月维持小V形态运行。
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