回顾10月钼市场整体呈现先扬后抑走势。节后归来由于刚刚过完长假，交易处于恢复之中，市场报价延续节前水平，随着钢厂陆续进场备货，代表性矿山暂未出货，原料资源紧张，故钼铁报价一路上行至现金19.6-19.8万元/吨，部分铁厂暂停报价，月中，代表性矿山出货，原料价格一路攀升至历史新高度，更是助长钼铁价格上行至22.3-22.5万元/吨。月中下旬，钼铁市场整体表现坚挺，钼铁价格高位盘整。钼铁厂受成本支撑，钼铁出厂报价在现款22-22.5万元/吨区间维稳，散货市场交易僵持，部分刚需议价成交在22万元/吨上下展开。月下旬，钢招陆续进场，钼铁价格不断承价下压，市场报价陆续走跌，主流现货现金报价在21.1-21.5万元/吨，持货商出货积极，市场买货情绪较为谨慎，市场整体有价无市，部分成交多以刚需为主，21.4-21.5万元/吨少量成交。
原料精矿方面，矿山暂未出货，铁厂国庆假期期间原料消耗殆尽，节后归来，更是烘托了钼精矿价格上涨氛围，月中旬，河南某矿山率先出货，最终47%品位以上钼精矿加权均价为3311元/吨度（现款）；50%以上品位钼精矿加权平均价为3340元/吨度。随后吉林、江西等地区矿山陆续出货45-55%品位钼精矿成交价格在现款3322-3340元/吨度，钼铁成本高企，粗略折合钼铁成本21.5万元/吨，钼精矿价格大幅上涨，下游铁厂拿货积极。月中下旬，受国际钼原料价格持续回落，进口窗口再次打开，国内原料市场心态走弱，下游钼企避险谨慎观望，采购意愿和心里预期价格降低。持货商询盘出货增多，报价重心下调至3300元/吨度以下。月底钼精矿价格继续下滑，江钨旗下铁山垅钨矿招标销售钼精矿38金属吨，成交价3120元/吨度、品位45%（高铜）。
国际市场方面，本月国际钼市先扬后抑，随着国内市场休假归来，原料价格跳涨，国际钼价也迎来强势反弹。昨天氧化钼成交价涨至20美元/磅钼，欧洲钼铁价格涨至49美元/千克钼。价格上涨的原因货源紧张，惜售挺价情绪浓，月下旬，随着买盘逐渐离场，周初国际钼市小幅阴跌。氧化钼跌至18.8美元/磅钼左右，低于国内价格水平。进口窗口打开，天津港氧化钼成交价在18.9美元/磅钼左右，釜山港19美元/磅钼右有成交。据海关数据显示，2020年9月我国钼原料进口量为3311.60吨(钼铁进口量434吨、钼精矿进口量2535.60吨、氧化钼进口量342吨)，环比8月4508.56吨小幅下降26.55%；1-9月我国钼原料进口量累计23966.415吨，其中钼精矿20279.73吨，氧化钼3686.68吨。
钢招方面，据我网不完全统计10月代表性钢厂招标总量9000余吨，月在国庆假期过后，钢厂集中进场招标，钼铁招标价格大幅跳涨至20.33-20.45万元/吨展开，部分钢厂招标价高至承兑22万元/吨。月中下旬，由于原料成本高涨导致采购受阻，钢企优先消耗库存推迟进场采购，在 10 中旬经历了一段招标的空窗期后，钼铁市场情绪也逐渐下降，随着代表性钢厂开标价在21.25-21.3万元/吨，其余钢厂陆续下滑至21.3万元/吨以下，更有代表性钢厂开标在承兑21.1万元/吨。Mysteel不完全数据统计10月钼铁产量为17546吨，环比增加5.28%。10月份陕西、河南地区大型生产企业设备检修结束，产量恢复正常，其他地区企业产量无明显变化。
终端下游方面，10 月份不锈钢现货市场处于稳中上涨态势，下游依然处于比较活跃的状态，部分钢厂订单比较充足，从月中开始不锈钢原料价格大幅拉涨，支撑不锈钢现货价格坚挺上行，钢企提高报价，并高位运行至月末。据Mysteel调研，10月份国内40家不锈钢厂（含新增钢厂江苏众拓）粗钢产量306.5万吨，月环比增15.56%，年同比增26.21%。其中300系165.12万吨，环比增17.22%，同比增25.63%；316不锈钢产量为11.25万吨，环比增加13.64%，据 Mysteel 我的不锈钢网样本统计，2022年10月底无锡不锈钢社会库存总量41.34万吨，较2022年9月底环比上升 6.75%，较 2021 年 10 月底同比下降 0.12%；佛山不锈钢库存总量12.55 万吨，环比上升 5.98%，同比下降 21.55%；两地合计总量53.89 万吨，环比上升 6.57%。
整体来看，10月钼市整体先扬后抑，由于原料价格的急速上涨，钼铁价格也是到达历史最高点，钼铁价格高位运行，市场谨慎情绪增加，市场陆续恢复理性。
展望
从原料方面来看：市场整体处于供应偏紧格局。但是进口窗口打开，西藏地区受阻钼精矿逐渐流入市场，叠加贸易商获利了结，钼精矿市场短期承压的局面或将继续。
需求：优特钢11月供应情况较上月无过多变化，虽有减产检修情况在，但是整体力度一般，供需矛盾依然存在，市场基于近期会议和像环保政策或疫情等外在因素的双重考验下，下游企业开工率偏低，备库不理想，11月面临宏观不确定因素较多，故笔者认为后市或稳中偏谨慎。后期需关注国内钢厂采购释放情况以及欧洲市场针对2023年的长单计划。
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