镍铬不锈钢

一、11月铬铁排产增加，供应短缺将转平衡

据Mysteel调研，2022年10月高碳铬铁产量为46.05万吨，环比增加5.53%，同比增加0.33%。其中主产地内蒙古地区10月产量为28.18万吨，环比增加3.41%，同比增加29.50%。

10月份内蒙古、辽宁、山西等产地个别企业行情好转下复产，抵消北方地区因疫情反复导致工厂生产效率偏低带来的减量，产量整体略有增加。湖南、贵州等地有铬矿储备的工厂为交付长协订单复产，产量出现明显增量。

部分新增产能计划在11月份进行投产，叠加南方复产企业产能释放，预计11月份国内高碳铬铁产量为51万吨，增幅10.75%。下游不锈钢增产不及预期，铬铁供应短缺局面将转为平衡状态。

二、不锈钢厂400系减量，生产利润率修复难

据Mysteel调研，11月份国内40家不锈钢厂粗钢初排产286.78万吨，预计月环比增1.6%。其中：400系41.25万吨，预计环比减少0.5%。

据Mysteel分系别不锈钢成本及利润调查统计显示，11月02日，430冷轧成本8193元/吨，成品430（2.0冷轧）价格8000元/吨，利润率-5.0%。

十一月不锈钢市场步入淡季，400系市场消化能力有限，周内代理商结算提货，400系库存6.24万吨，周环比下降4.43%。代理商库存压力多有增加，成交存在让利空间，近期430冷轧价格开始松动，截止11月03日，无锡市场太钢、酒钢430冷轧切边主流价格至8000元/吨。

不锈钢厂铬铁招标环比十月上涨550-800元/吨，叠加430市场价格小幅下降100元/吨，市场想要修复利润，还得从下游需求等待转机。

总结：铬铁供需平衡后，价格或将持稳运行；不锈钢厂400系减量不明显，下游需求疲软，市场消耗有限，预计短期价格弱稳运行。