镍铬不锈钢

一、镍

◎ 镍矿：供需两弱博弈持续，镍矿市场价格承压运行

10月25日Mysteel镍矿主流CIF价持稳运行，Ni:0.9%低铝矿成交价48.5美元/湿吨，Ni:1.3%矿 60美元/湿吨，Ni:1.5%矿80-83美元/湿吨，Ni:1.8%矿暂无新成交价格。

四季度菲律宾苏里高步入雨季，主矿区装运困难预期出货减少，而在下游询价走低后部分矿山暂停期船排售，贸易商亦多以执行前期订单为主。

低镍矿方面，在市场整体供需两弱下，近日仅个别钢厂入场招标采购，整体议价重心仍在低位；中高镍矿方面，能耗双控政策下国内镍企业降负荷生产对于镍矿需求下降，近日镍铁厂采购也多以压价为主，而由于当前高镍资源稀缺，持货商报价相对仍在高位，短期市场双方继续博弈，镍矿价格持稳运行。

◎ 镍铁：镍铁市场交投氛围较为冷清

10月25日Mysteel高镍铁市场价格暂稳，国内到厂价1500-1530元/镍；国内出厂价1500-1510元/镍； 印尼铁FOB价202美元/镍。

目前国内各地镍铁冶炼企业仍处于降负荷生产状态，资源紧缺叠加辅料价格高位下镍铁厂报价多在1530元/镍（到厂含税）附近。300系不锈钢厂限产情况依旧普遍，部分大钢厂对高价镍铁接受度有限，预计本周镍铁价格将坚挺运行。

◎ 精炼镍：精炼镍市场镍价弱势，升贴水大幅下调

10月25日，镍价延续弱势震荡，沪镍主力2111合约收盘报149880元/吨，较上一交易日结算价下跌1530元/吨，跌幅1.01%。金川镍出厂价上海报价151000元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，折算沪镍10:50盘面升贴水+490元/吨。

现货市场方面，金川镍出厂升水大幅调低，适逢月末，企业调整销售策略，以低价刺激消费；但部分贸易商金川镍报价仍相对较高，原因在于甘肃省近期加强疫情防控措施，对来自甘肃的物流运输造成一定影响，部分贸易商的到货有所延迟。

俄镍、挪威、南非等进口镍板继续不断地到货，预计本周有逾千吨镍板镍豆将要到货；而市场交投仍无起色，现货升贴水一降再降，已有贴水报价出现。日内成交一般。

进口盈亏方面，由于国内升水不断下调，目前进口窗口已近关闭，贸易商对进口持谨慎态度，而LME去库也逐渐放缓。值得注意的是，LME注销比却在不断上升，LME调期费时隔两年后再度突破100美元/吨。

◎ 硫酸镍：硫酸镍持稳运行

10月25日电镀级硫酸镍晶体市场价为38000-43000元/吨；电池级硫酸镍液体市场价为34000-36000元/吨；电池级硫酸镍晶体市场价为35500-36500元/吨。现阶段市场MHP镍成交系数为93折左右，三元极片废料成交系数为94-95左右，在液碱持续高位运行的情况下，MHP/三元废料加工系数已上涨至3万元/金属吨，对硫酸镍成本带来较强支撑，但下游三元前驱体企业因限电影响其对硫酸镍需求，导致硫酸镍处于供需两弱状态，个别使用MHP/三元废料生产硫酸镍企业已出现亏损，开始着手减产事宜。镍豆溶解硫酸镍也由于镍价上涨导致其即期利润出现亏损，但短期内生产主要为前期低价点价镍豆为主，待该部分用量消耗完毕后镍豆溶解硫酸镍价格或将有一定上涨。在硫酸镍成本较强的支持下，待下游前驱体对硫酸镍需求恢复后预计价格将有小幅上调。

◎ 三元前驱体：三元前驱体市场持稳运行

10月25日三元前驱体市场持稳运行，523型12.5-12.8万元/吨；622型13.5-13.8万元/吨；811型13.8-14.2万元/吨。当前正极材料企业需求一般，整体零单询盘有限。临近月底三元前驱体订单交付期，企业多按计划生产交付老单。部分企业三元前驱体库存出货，成交量不大，浙江部分企业依旧受限电影响，产能释放受阻。

◎ 三元正极材料：三元正极材料市场稍有压力但出货影响不大

10月25日三元正极材料市场持稳运行，523型21-22万元/吨；622型23-24万元/吨；811型24.5-25.5万元/吨。周初三元正极材料市场行情波动有限，短期内正极材料市场多交付前期订单为主，散单成交有限，但出货影响尚可。

二、铬

◎ 铬矿：国内铬矿价格偏弱运行，南北价差进一步缩小

10月25日国内铬矿价格偏弱运行。价格方面：南非40-42%铬精矿现货报价29-30元/吨度，外盘价格155-160美元/吨；南非38-40%原矿报价37-39元/吨度，外盘价格190-195美元/吨；土耳其46-48%铬精矿报价48-50元/吨度，外盘价格305-315美元/吨。

现货方面：北方地区因库存持续下降，且内蒙古地区电力缺口进一步缩小，工厂逐步恢复生产，原矿、块矿等高品质资源的需求较好，现货价格保持坚挺，而南非精粉由于供应充足以及需求下降，偏弱运行。南方地区因工厂备货较多，且现货库存高企，面临去库压力，部分资源现货价格小幅下调1元/吨度。预计南北方市场价差进一步缩小。

外盘方面：南非精粉和其他品种的期货矿价差进一步拉大，南非精粉由于自身库存高以及供应稳定，目前价格表现弱于其他品种，成交以长协量为主，而原矿等需求较好的高品质资源的期货价格出现小幅回升。虽然10月南非发货量减少，但影响到国内市场还需一定时间。预计短期内铬矿市场持稳运行。

◎ 铬铁：国内高碳铬铁价格小幅下调

10月25日高碳铬铁现货价格小幅下调100-200元/50基吨。内蒙古高碳铬铁自然块现金含税出厂报价10400-10800元/50基吨；四川10400-10600元/50基吨。内蒙地区低碳铬铁C25承兑含税到厂报价22500-23500元/60基吨；微碳铬铁C6 报价24000-25000元/60基吨。

全国多地限电情况再度趋严，湖南、贵州、重庆因电力不足近期一直处于关停状态，恢复时间暂不明确，山西、青海地区实施有序用电，内蒙古、广西、甘肃及江苏地区限电情况则小幅缓解。当前全国生产情况尚不明朗，叠加近期冶炼厂忙于交单，市场可流通资源紧缺，且贸易商对后市不看好，有意让利出货，下调报价，但可流通资源依旧较少，日内成交平淡。下游方面，不锈钢厂限电反复，采购需求疲软。供需不稳，但在成本端电价上涨的支撑下，预计短期内铬铁价格将弱稳运行。

三、废不锈钢：废不锈钢价格暂稳，成交偏淡

10月25日全国主流地区废不锈钢报价：佛山304一级无膜料13950元/吨，平；戴南304一级新料13800元/吨，涨50；大连一级新料13650元/吨，跌100；304工业料13400元/吨，跌100。

期镍价格下调，废不锈钢市场观望情绪浓，贸易商操作谨慎，市场整体成交一般。价格方面，周初废不锈钢价格暂稳，主流钢厂采购价维持13700元/吨，佛山地区304无膜料报13900-14000元/吨，市场报价较高，预计短期价格稳中观望运行。

四、不锈钢

◎板卷：不锈钢价格有所探涨，实际成交多议价

300系方面，10月25日早间青山304开盘，冷轧价格保持平盘，热轧报至20600元/吨，叠加不锈钢期货盘面的探涨，市场相继上调现货价格，询单有所增加，但还是以散单为主。午后随着盘面的回落，询单以及成交氛围转淡。当前钢厂复产暂未定论，不锈钢成本较高，钢厂挺价心态不减，现货价格或难有较大的跌价空间。

200系方面，现货价格弱稳运行。在价格高位震荡的情况下，下游需求仍然没有较大的起色，据市场反馈，今日成交较为一般。

400系方面，在成本的支撑下，钢厂价格坚挺，近期皆为平盘报出。贸易商方面调价意愿不强，大多以持稳观望为主，部分高价位资源有所下调。市场方面库存压力有所减小，但整体需求依旧没有明显提升，现货成交较为一般，报价较高的贸易商实际成交多有议价。

◎管型材：不锈钢管型材价格弱稳运行

10月25日不锈钢型材市场稳中趋弱。圆钢方面主流钢厂周六下调400元/吨后今平盘运行，目前304中棒Φ65-75青山报至19300元/吨，德龙报至19100元/吨。市场方面，今价较上周跟随厂价下调400元/吨左右，尽管如此出货仍显不足，主要是落价行情下游持续观望，实单落地较显犹豫。临近月末，市场销售压力加大，不排除继续弱调刺激出货。线材方面青山、德龙钢厂继续平盘出价，304线材目前均报20400元/吨，市场方面，部分贸易商受到周末圆钢钢厂的下调，有让利出货动作，但整体幅度有限，大部分商家仍维持坚挺报价，下游商家受买涨不买跌影响，整体成交表现一般，多处于观望阶段。预计短期型材价格稳中调整。

10月25日不锈钢管材市场弱稳运行，无缝管方面随着原料价位松动，叠加近期不锈钢期货飘绿，市场避险情绪升温。浙江正业TP304 φ108*4 22600元/吨，跌200元/吨。因步入月末，销售压力加大，部分商家为促成交，有以价换量的操作，幅度在100-400元/吨，据悉温州大户日出货在200吨左右。焊管方面主稳运行，午后随市场卷板价格走强，无锡厂家看涨氛围愈浓，但因当前价位较高，下游采购颇为谨慎，多按刚需采买。预计后期管材市场稳中调整运行。

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